Αναθεωρώντας τις εκτιμήσεις της για την πιστωτική επέκταση και την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών, η Eurobank Equities αυξάνει τις τιμές-στόχους για τις μετοχές τους, βλέπει περιθώρια περαιτέρω ανόδου 13%-34% και δίνει σύσταση «buy». Κορυφαία επιλογή της η Alpha Bank.
Σε ανάλυση της η χρηματιστηριακή της Eurobank επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να επωφελούνται από την άνοδο των επιτοκίων, αν και σε μικρότερο βαθμό σε σχέση με την περίοδο εξόδου από τα αρνητικά επιτόκια. Εκτιμά ότι μια περαιτέρω αύξηση του βασικού επιτοκίου της ΕΚΤ κατά 50 μονάδες βάσης, θα αύξανε τα κέρδη των ελληνικών τραπεζών κατά 2,6%-5,0% στη χρήση 2027.
Η χρηματιστηριακή ανεβάζει κατά 2%-6% τον πήχυ των προβλέψεων για τα καθαρά κέρδη της τριετίας 2026-2028, υπολογίζοντας υψηλότερα έσοδα από τόκους, μεγαλύτερες προμήθειες και καλύτερο έλεγχο του κόστους.
Οπως επισημαίνει, η αύξηση των επιτοκιακών εσόδων θα βασιστεί στην ταχεία πιστωτική επέκταση και στην αναμενόμενη διεύρυνση του επιτοκιακού περιθωρίου.
Στο δεύτερο τρίμηνο, τα εξυπηρετούμενα πιστωτικά ανοίγματα αυξήθηκαν κατά περίπου 9%-14% σε ετήσια βάση στις συστημικές τράπεζες, κατά 8% στην Τράπεζα Κύπρου και κατά 37% στην Optima Bank.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους των συστημικών τραπεζών ενισχύθηκαν κατά 3%-6% έναντι του προηγούμενου τριμήνου, ενώ οι προμήθειες αυξήθηκαν κατά 4%-20%. Η δυναμική αυτή δημιουργεί θετικές προϋποθέσεις για το δεύτερο εξάμηνο.
Οι νέοι στόχοι για τις μετοχές
Με βάση αυτές τις εκτιμήσεις:
- Η νέα τιμή-στόχος για την Alpha Bank διαμορφώνεται στα 5,75 ευρώ, από 4,95 ευρώ.
-Ο πήχυς για την Εθνική ανεβαίνει από 18,70 στα 20,80 ευρώ
- Για την Τράπεζα Πειραιώς από 11,10 στα 12,25 ευρώ.
- Για την Optima Bank η τιμή στόχος ανεβαίνει από 11,60 στα 16,55 ευρώ.
- Για την Τράπεζα Κύπρου από 11,60 στα 12,75 ευρώ.
