Η εκεχειρία στη Μέση Ανατολή ανάμεσα σε ΗΠΑ και Ιράν προκάλεσε ευφορία και στην αγορά ομολόγων που βρέθηκε σε αναταράξεις το προηγούμενο διάστημα. Οι αποδόσεις των ομολόγων, ευρωπαϊκών και αμερικανικών υποχώρησαν σημαντικά μετά την είδηση για κατάπαυση του πυρός.
Το ευρωπαϊκό χρέος, που βρέθηκε στο επίκεντρο των πωλήσεων λόγω της έκθεσης της περιοχής στις αυξανόμενες τιμές ενέργειας, αποτελεί σημείο αναφοράς για σήμερα, καθώς ορισμένες αποδόσεις ομολόγων υποχωρούν περισσότερο από 25 μονάδες βάσης, διότι οι επενδυτές μείωσαν τα στοιχήματα για αυξήσεις επιτοκίων.
Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς υποχώρησε κατά 16 μονάδες βάσης στο 2,92%, ενώ το ιταλικό 10ετές σημείωσε «βουτιά» 28 μονάδων βάσης στο 3,68%. Στη Βρετανία, η απόδοση του 10ετούς Gilt «κατρακύλησε» στο 4,70% (πτώση 20 μονάδων βάσης).
Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό υποχώρησαν σημαντικά ενισχύοντας τη ζήτηση για ομόλογα. Τα swaps υποδηλώνουν πλέον περίπου 30% πιθανότητα η ΕΚΤ να αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες αργότερα αυτόν τον μήνα, από 70% που ήταν χθες.
Στο αποκορύφωμα των πωλήσεων τον περασμένο μήνα, τα swaps υποδήλωναν τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Τράπεζα της Αγγλίας φέτος, με την πρώτη να αναμένεται ήδη από αυτόν τον μήνα. Μέχρι την Τετάρτη, οι προσδοκίες είχαν μειωθεί σε μόλις δύο αυξήσεις κατά 0,25% από την ΕΚΤ και μία από την Τράπεζα της Αγγλίας αργότερα μέσα στο έτος.
Αν η κατάπαυση του πυρός διατηρηθεί, η επόμενη πρόκληση για τους επενδυτές θα είναι να εκτιμήσουν το μέγεθος των ζημιών στις ενεργειακές υποδομές και τις δευτερογενείς επιπτώσεις στις τιμές ενέργειας τους επόμενους μήνες. Πολλά θα εξαρτηθούν από το πόσο γρήγορα θα αποκατασταθεί η διέλευση μέσω των Στενών του Ορμούζ.
«Βουτιά» στις αποδόσεις και για τα αμερικανικά ομόλογα, καθώς τα swaps αποτιμούν πλέον σχεδόν 50% πιθανότητα μείωσης επιτοκίων από τη Fed φέτος, από σχεδόν μηδενική στην αρχή της εβδομάδας. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς υποχώρησε κατά πέντε μονάδες βάσης στο 4,25%, το χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα Μαρτίου.
