Ο δείκτης των παγκόσμιων αποδόσεων στα κρατικά χρεόγραφα βρίσκεται πλέον στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, καθώς το sell-off στα ομόλογα παίρνει διαστάσεις, απειλώντας να ανοίξει νέο μέτωπο αναταράξεων στις παγκόσμιες αγορές.
Σημείο αναφοράς αποτελούν ασφαλώς τα αμερικανικά ομόλογα και δη το 10ετές, η απόδοση του οποίου βρίσκεται μια ανάσα από το 5%, Η απόδοση εκτινάχθηκε στο 4,97%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2023, με τους επενδυτές να προετοιμάζονται για μια κρίσιμη δοκιμασία: τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ που μπορεί να κρίνουν αν το 5% θα αποτελέσει απλώς ένα ψυχολογικό όριο ή την αφετηρία ενός νέου κύματος πωλήσεων.
Η απόδοση του 2ετούς τίτλου, που είναι πιο ευαίσθητη στις μεταβολές των επιτοκίων της Fed, ανήλθε έως και το 4,59% αυτή την εβδομάδα. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, προσελκύοντας παράλληλα ισχυρή ζήτηση στη δημοπρασία των συγκεκριμένων τίτλων.
Υπό πίεση όλη η αγορά ομολόγων
Οι πιέσεις έχουν μεταδοθεί στις αγορές ομολόγων σε παγκόσμια κλίμα. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου άγγιξε την Πέμπτη το υψηλότερο επίπεδο από το 2009, ενώ οι αποδόσεις των αυστραλιανών κρατικών τίτλων αναφοράς κινήθηκαν την Παρασκευή σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν πάνω από μία δεκαετία. Στην Ιαπωνία, οι αντίστοιχες αποδόσεις πλησίασαν το κρίσιμο ψυχολογικό όριο του 3%.
Σ’ ό,τι αφορά στα ελληνικά ομόλογα, η απόδοση του 10ετους έχει ανέβει στο 4,24%.
Οι επιπτώσεις
Η άνοδος των αποδόσεων επηρεάζει το κόστος κεφαλαίου σχεδόν σε κάθε τομέα της οικονομίας, από τα στεγαστικά δάνεια έως τις επιχειρηματικές επενδύσεις.
Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ έχουν ήδη αυξηθεί στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερο από έναν χρόνο, γεγονός που δημιουργεί επιπλέον πολιτική πίεση ενόψει των εκλογών.
Ως παγκόσμιο σημείο αναφοράς για τις αγορές χρέους, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων επηρεάζουν το κόστος δανεισμού διεθνώς. Μια διάσπαση του ορίου του 5% θα μπορούσε να προκαλέσει νέες αναταράξεις και στις αγορές μετοχών.
