Ένα αποταμιευτικό... πάρτι δισεκατομμυρίων έχει στηθεί από τις τράπεζες και τις εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων στην κατηγορία των διεθνών ομολογιακών αμοιβαίων που προωθούνται στην αγορά σαν «αντίδοτο» στις χαμηλές αποδόσεις των προθεσμιακών καταθέσεων, με πλήθος προϊόντων νέας γενιάς, των λεγόμενων αμοιβαίων τακτής λήξης (target maturity), που προβάλλονται ως επιλογές χαμηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης για τους αποταμιευτές.
Οι Έλληνες αποταμιευτές ουσιαστικά... ξενιτεύονται για να βρουν καλύτερες αποδόσεις από τις προθεσμιακές καταθέσεις, το μέσο επιτόκιο των οποίων έχει πέσει στο 1,16% και μειώνεται ακόμη χαμηλότερα μετά την επιβολή του φόρου 15% στους τόκους καταθέσεων.
Δεδομένου ότι η ελληνική αγορά κρατικών τίτλων είναι πολύ «ρηχή» και δεν μπορεί να «σηκώσει» μεγάλες τοποθετήσεις κεφαλαίων, οι τράπεζες και οι εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων έχουν στραφεί στις διεθνείς αγορές, κυρίως τις ευρωπαϊκές, για να κατευθύνουν τα κεφάλαια των Ελλήνων αποταμιευτών και προσελκύουν τοποθετήσεις δισεκατομμυρίων, πρωτίστως στη νέα γενιά προϊόντων, που έχουν τακτή λήξη και ουσιαστικά εγγυημένη απόδοση.
Είναι χαρακτηριστικό ότι στο 9μηνο του 2025 οι καθαρές εισροές στην κατηγορία των διεθνών ομολογιακών αμοιβαίων, σύμφωνα με τα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, ξεπέρασαν τα 2,6 δισ. ευρώ.
Όπως φαίνεται στον πίνακα με τα αμοιβαία που προσέλκυσαν σε αυτό το διάστημα κεφάλαια άνω των 100 εκατ. ευρώ, πρωταγωνιστές στις εισροές ήταν τα αμοιβαία τακτής λήξης, με κορυφαίο το αμοιβαίο στρατηγικής τακτικού εισοδήματος της Πειραιώς (λήξη το 2028), που προσέλκυσε περισσότερα από 400 εκατ. ευρώ. Συνολικά, αυτά τα αμοιβαία είχαν εισροές που ξεπέρασαν τα 3,3 δισ. ευρώ.
Τα αμοιβαία με τις μεγαλύτερες εισροές κεφαλαίων
| Ο.Σ.Ε.Κ.Α. | Εισροές κεφαλαίων |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2028 III ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 409.705.618,14 € |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME XII 24months - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 369.263.443,06 € |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME 36months - OΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 341.554.580,35 € |
| ALPHA (LUX) TARGET MATURITY I 2030 Bond Fund | 287.502.362,85 € |
| EUROBANK (LF) TARGET MATURITY V BOND FUND | 246.386.386,22 € |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME IX 24months - Ομολογιακό | 230.379.402,98 € |
| EUROBANK DIS (LF) TARGET MATURITY VII BOND FUND | 202.400.514,77 € |
| ΔΗΛΟΣ ΕΧTRA INCOME X 24months - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 195.140.104,70 € |
| ΔΗΛΟΣ ΕΧTRA INCOME XI 24months - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 193.705.923,49 € |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2027 ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 179.259.045,80 € |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME XIII 24months - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 163.269.472,88 € |
| ALPHA (LUX) TARGET MATURITY II 2030 Bond Fund | 159.216.227,74 € |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME 36months II - Ομολογιακό | 138.563.223,79 € |
| EUROBANK DIS (LF) TARGET MATURITY VI BOND FUND | 116.365.301,13 € |
| ALPHA EURO SHORT-TERM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ Classic D | 109.834.498,24 € |
| ΣΥΝΟΛΟ | 3.342.546.106,14 € |
Αποδόσεις ακόμη και πάνω από 3% σε 9 μήνες
Οι αποδόσεις που προσφέρουν τα διεθνή ομολογιακά αμοιβαία, «κανονικά» και τακτής λήξης, είναι πολύ ανταγωνιστικές και ξεπερνούν, κατά κανόνα, με μεγάλη διαφορά τις αποδόσεις των προθεσμιακών καταθέσεων, έχοντας και το πρόσθετο πλεονέκτημα ότι δεν καταβάλλεται φόρος επί των τόκων.
Τα στοιχεία (πίνακας) δείχνουν ότι πέντε αμοιβαία με τις κορυφαίες αποδόσεις έχουν ήδη ξεπεράσει το 3% μέσα στους πρώτους εννέα μήνες του έτους. Στις πρώτες τρεις θέσεις βρίσκονται «κανονικά» αμοιβαία (όχι τακτής λήξης της Δήλος (Εθνική) και της Optima, ενώ πρώτο σε απόδοση στην κατηγορία target maturity είναι το Target Maturity IV της Eurobank, με 3,32% και ακολουθεί το Target Maturity IX 2029 της Alpha Bank με 3,03%.
Πρέπει να σημειωθεί ότι στην κατηγορία των διεθνών ομολογιακών αμοιβαίων κρύβονται φέτος και σοβαρές, δυσάρεστες εκπλήξεις, που σχετίζονται με τα αμερικανικά ομόλογα. Όσα αμοιβαία τοποθετούνται σε αμερικανικά ομόλογα έχουν χαμηλές ή αρνητικές αποδόσεις, που φθάνουν έως και το -8,96% στην περίπτωση του δολαριακού αμοιβαίου Δήλος.
Οι αποδόσεις των διεθνών αμοιβαίων ομολογιών (9μηνο 2025)
| Ο.Σ.Ε.Κ.Α. | Απόδοση 2025 |
| ΔΗΛΟΣ EUROBOND - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 3,49% |
| Optima income 2029 ομολογιακό | 3,37% |
| Optima income 2028 ομολογιακό | 3,35% |
| EUROBANK DIS (LF) TARGET MATURITY IV BOND FUND | 3,32% |
| ALPHA TARGET MATURITY IX 2029 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Classic D | 3,03% |
| EUROBANK I (LF) HIGH YIELD A LIST FUND | 2,96% |
| NBG INTERNATIONAL FUNDS FCP/ FIXED RATE SAVINGS BOND U/L - 1 | 2,82% |
| NBG INTERNATIONAL FUNDS FCP/ FIXED RATE SAVINGS BOND U/L - 2 (Class B) | 2,79% |
| ALLIANZ Ομολογιών Ευρώ Περιφέρειας | 2,78% |
| 3Κ/Τράπεζα Αττικής Premier Income Ομολογιακό | 2,75% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (U) | 2,73% |
| ATHOS Income Plus Ομολογιακό (Κατηγορία Μεριδίων 1) | 2,70% |
| THETIS Ευρωπαϊκών Ομολόγων | 2,70% |
| ALPHA TARGET MATURITY VIII 2029 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Classic D | 2,64% |
| Optima income 2026 ομολογιακό | 2,62% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2029 ΙΙΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 2,55% |
| NBG INTERNATIONAL FUNDS FCP/ FIXED RATE SAVINGS BOND U/L - 3 (Class B) | 2,55% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (1) | 2,53% |
| EUROBANK I (LF) FUND - RESERVE | 2,53% |
| TRITON Target Maturity Κατηγορία Α | 2,52% |
| TRITON Target Maturity Κατηγορία Ε | 2,52% |
| ATHOS Income Plus Ομολογιακό (Κατηγορία Μεριδίων Α) | 2,47% |
| EUROBANK (LF) HIGH YIELD A LIST FUND | 2,46% |
| NBG INTERNATIONAL FUNDS FCP/ FIXED RATE SAVINGS BOND U/L - 4 (Class B) | 2,45% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2029 ΙΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 2,43% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME V 5ετές - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 2,40% |
| ALPHA TARGET MATURITY III 2028 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Classic D | 2,40% |
| ALPHA TARGET MATURITY V 2028 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Classic D | 2,39% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2029 ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 2,39% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2028 ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 2,32% |
| ATHOS Income Plus Ομολογιακό (Κατηγορία Μεριδίων Β) | 2,31% |
| ALPHA TARGET MATURITY IV 2028 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Classic D | 2,30% |
| ALPHA TARGET MATURITY II 2028 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Classic D | 2,29% |
| 3Κ/Τράπεζα Αττικής Premier Income Ομολογιακό 2026 | 2,26% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME IV 5ετές - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 2,22% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (R) | 2,20% |
| INTERAMERICAN (LF) FUND - RESERVE | 2,19% |
| EUROBANK (LF) FUND - RESERVE | 2,18% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME III 5ετές - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 2,15% |
| 3K A/K International Income Ομολογιακό Θεσμικών | 2,15% |
| European Bond Fund Target 2027 (class A) | 2,12% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ EURO AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ (U) | 2,10% |
| ALPHA EURO SHORT-TERM ΟΜΟΛΟΓΙΑKO Institutional | 2,08% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME II 5ετές - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 2,05% |
| EUROBANK I (LF) Global Bond | 2,03% |
| EUROBANK GF TARGET MATURITY VI ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,99% |
| EUROBANK DIS GF Target Maturity II Ομολογιακό | 1,97% |
| EUROBANK GF DIS Target Maturity V Ομολογιακό | 1,97% |
| ALPHA TRUST STRATEGIC BOND FUND-1 | 1,95% |
| EUROBANK I GF GLOBAL BOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ | 1,92% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2028 ΙΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,89% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2026 ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,89% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2027 ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,86% |
| EUROBANK GF TARGET MATURITY IV ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,85% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2027 ΙΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,83% |
| ALPHA EURO AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑKO Institutional | 1,82% |
| EUROBANK (LF) TARGET MATURITY III BOND FUND | 1,80% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ EURO AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ (1) | 1,79% |
| 3K A/K International Income Ομολογιακό | 1,76% |
| ΔΗΛΟΣ ΕΧTRA INCOME VII 24months - Ομολογιακό | 1,75% |
| ALPHA EURO SHORT-TERM ΟΜΟΛΟΓΙΑKO Classic D | 1,75% |
| ALPHA EURO SHORT-TERM ΟΜΟΛΟΓΙΑKO Classic | 1,75% |
| ΔΗΛΟΣ ΕΧTRA INCOME VIII 24months - Ομολογιακό | 1,74% |
| ΔΗΛΟΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ & ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,72% |
| PRIVATE BANKING CLASS (LF) Global Bond Fund | 1,70% |
| INTERAMERICAN (LF) GLOBAL BOND FUND | 1,69% |
| EUROBANK (LF) Global Bond Fund | 1,69% |
| ΔΗΛΟΣ ΕΧTRA INCOME VI 24months - Ομολογιακό | 1,67% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME 5ετές - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,67% |
| EUROBANK NTT GF Global Bond Ομολογιακό Εξωτερικού | 1,61% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME V 24months - Ομολογιακό | 1,61% |
| EUROBANK GF Global Bond Ομολογιακό | 1,61% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME 24months - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,58% |
| ΔΗΛΟΣ ΕΧTRA INCOME III 24months Ομολογιακό | 1,55% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2026 ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,55% |
| ΔΗΛΟΣ ΕΧTRA INCOME IX 24months - Ομολογιακό | 1,55% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 2026 II ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,55% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME IV 24months - Ομολογιακό | 1,53% |
| EUROBANK (LF) TARGET MATURITY II BOND FUND | 1,48% |
| ALPHA TARGET MATURITY VII 2026 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Classic D | 1,47% |
| ALPHA TARGET MATURITY VI 2026 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Classic D | 1,47% |
| ALPHA EURO AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑKO Classic D | 1,44% |
| ALPHA EURO AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑKO Classic | 1,44% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ EURO AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ (R) | 1,39% |
| ALPHA TRUST Strategic Bond Fund - R | 1,35% |
| ΔΗΛΟΣ ΕΧTRA INCOME II 24months - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 1,30% |
| Allianz Ομολόγων Μικρής και Μεσαίας Διάρκειας | 1,28% |
| ΔΗΛΟΣ FIXED INCOME PLUS - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | 0,78% |
| EUROBANK DIS (LF) High Yield A List Fund | 0,43% |
| PRIVATE BANKING DIS (LF) HIGH YIELD A LIST FUND | 0,43% |
| EUROBANK DIS GF TARGET MATURITY VII ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | -0,02% |
| EUROBANK DIS (LF) TARGET MATURITY BOND FUND | -0,19% |
| European Bond Fund Target 2027 (class M) | -0,43% |
| EUROBANK DIS GF TARGET MATURITY III ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | -0,53% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ USD AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑΚO (U) | -5,92% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/K USD AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ (1) | -6,21% |
| ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME USD 3ετές - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ | -6,26% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/K USD AGGREGATE ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ (R) | -6,58% |
| ΔΗΛΟΣ USD BOND - OΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ | -7,11% |
| EUROBANK I (LF) INCOME PLUS $ | -7,89% |
| PRIVATE BANKING CLASS (LF) Income Plus $ Fund | -8,30% |
| EUROBANK (LF) Income Plus $ Fund | -8,30% |
| EUROBANK GF Dollar Plus Ομολογιακό Εξωτερικού | -8,40% |
| EUROBANK NTT GF Dollar Plus Ομολογιακό Εξωτερικού | -8,40% |
| ΔΗΛΟΣ ΔΟΛΑΡΙΑΚΟ (USD) - ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ | -8,96% |
