Η παγκόσμια αγορά πετρελαίου εισέρχεται σε μια περίοδο αβεβαιότητας και έντονων γεωπολιτικών ζυμώσεων, καθώς δύο εκ των ισχυρότερων παικτών, η Κίνα και η Σαουδική Αραβία, ακολουθούν στρατηγικές που αναδιαμορφώνουν τη δυναμική προσφοράς και ζήτησης.
Σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία, οι εισαγωγές αργού πετρελαίου της Κίνας αυξήθηκαν τον Ιούνιο στα 49,9 εκατ. τόνους ή 12,2 εκατ. βαρέλια ημερησίως – το υψηλότερο επίπεδο από το καλοκαίρι του 2023. Παρότι η άνοδος αυτή αποδίδεται εν μέρει στην αυξημένη διυλιστική δραστηριότητα (15,2 εκατ. βαρέλια/ημέρα), το μεγαλύτερο ενδιαφέρον εντοπίζεται στην εντατική αποθήκευση και όχι στην εγχώρια κατανάλωση.
Με οικονομική ανάπτυξη που επιβραδύνεται και κατανάλωση ενέργειας που παραμένει υποτονική, η Κίνα φαίνεται να ακολουθεί μια διπλή στρατηγική: αφενός ενισχύει τις εξαγωγές μέσω ισχυρών περιθωρίων διύλισης (κυρίως στο diesel) και αφετέρου χτίζει στρατηγικά και εμπορικά αποθέματα όσο οι τιμές είναι ακόμα "διαχειρίσιμες". Η στρατηγική αυτή δημιουργεί μια "φανταστική" ζήτηση στην αγορά, ανεβάζοντας προσωρινά τις τιμές, χωρίς να αντιστοιχεί σε πραγματική κατανάλωση.
Η Διεθνής Υπηρεσία Ενέργειας (IEA) εκτιμά πως τα κινεζικά αποθέματα αυξήθηκαν κατά 82 εκατ. βαρέλια το β’ τρίμηνο, ένα από τα μεγαλύτερα τριμηνιαία άλματα στην ιστορία. Με τα κρατικά αποθέματα να είναι κατά 80% γεμάτα και τα εμπορικά στο 50%, το πιθανότερο είναι η Κίνα να φτάσει σύντομα στα όρια αποθήκευσης και να μειώσει δραστικά τις εισαγωγές – κάτι που θα αφαιρέσει έναν κρίσιμο πυλώνα στήριξης από τις τιμές του πετρελαίου.
Ταυτόχρονα, η Σαουδική Αραβία αιφνιδίασε τις αγορές, αυξάνοντας την παραγωγή της κατά 700.000 βαρέλια/ημέρα τον Ιούνιο, υπερβαίνοντας κατά 430.000 βαρέλια το όριο της OPEC+. Αυτή η απόκλιση από τις επίσημες ποσοστώσεις δημιουργεί ερωτήματα για τη συνοχή του καρτέλ, ενώ ενισχύει τις ανησυχίες για πιθανή επανάληψη ενός "πολέμου μεριδίου αγοράς", όπως στο παρελθόν.
Την ίδια στιγμή, οι γεωπολιτικές εντάσεις – με επίκεντρο τη Ρωσία και την Ουκρανία – σε συνδυασμό με ενδεχόμενες νέες κυρώσεις από τις ΗΠΑ, δημιουργούν φόβους για περαιτέρω περιορισμούς στις ρωσικές εξαγωγές και αύξηση των τιμών.
Παρότι τα στοιχεία εξαγωγών της Κίνας ενίσχυσαν την αισιοδοξία για ανάκαμψη της παγκόσμιας ζήτησης, οι δομικές αδυναμίες της κινεζικής οικονομίας και η εξάρτηση από προσωρινά κίνητρα γεννούν αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα αυτής της ανάκαμψης.
Η πιθανότητα να "παγώσουν" οι αυξήσεις παραγωγής από την OPEC+ τον Οκτώβριο δείχνει καθυστερημένη αναγνώριση των κινδύνων – αλλά, κατά την εκτίμησή μου, θα είναι ανεπαρκής χωρίς πλήρη συμμόρφωση από όλα τα μέλη.
Τεχνική Ανάλυση USOIL – WTI
Το διάγραμμα 4ώρου δείχνει πλευρική κίνηση με εύρος διακύμανσης $66,00–$68,50/βαρέλι και χαμηλό ανοδικό momentum κάτω από τη γραμμή Fibonacci 0,236. Ο δείκτης Stochastic δείχνει υπερπουλημένες συνθήκες κοντά στο επίπεδο 20, ενισχύοντας την πιθανότητα ανοδικής αντίδρασης αν προκύψουν θετικά θεμελιώδη.
Ανοδικό σενάριο:
- Διάσπαση πάνω από τα $68,50 ανοίγει το δρόμο προς $70,60 και στη συνέχεια προς $73,80–$74,60 (Fibonacci 0,618).
- Ενισχύεται από μειώσεις στα αμερικανικά αποθέματα ή επιθετικές δηλώσεις OPEC+ για περικοπές.
Καθοδικό σενάριο:
- Αποτυχία διατήρησης των $66,00 οδηγεί προς $64,30 και πιθανόν $62,80, ειδικά αν ενταθεί η προσφορά ή μειωθεί η κινεζική ζήτηση.
Επίπεδα στήριξης: $66,00 – $64,30 – $62,80
Επίπεδα αντίστασης: $68,50 – $70,60 – $73,80
