Η βραχυχρόνια διεθνής συγκυρία δεν είναι πολύ καλή, επηρεάζοντας αρνητικά το ελληνικό χρηματιστήριο, όπου τα μεγάλα φετινά κέρδη αποτελούν μόνιμο δέλεαρ για ρευστοποιήσεις. Τις τρεις τελευταίες εβδομάδες ο ΓΔ έχει "στρατοπεδεύσει" στις υπώρειες των 2.000 μονάδων, που παραμένουν απόρθητο οχυρό.
Θα παραμείνουν για πολύ ακόμη; Χρηματιστηριακοί παράγοντες και αναλυτές συμφωνούν - και οι επενδυτές επικροτούν με τη στάση τους: Η κατάληψη αυτής της κορυφής είναι θέμα (λίγου) χρόνου. Και στη συνέχεια υπάρχει ένα αχανές πεδίο για να προχωρήσει ο ΓΔ σε επίπεδα που δεν θα μπορούσε να φανταστεί κανείς πριν από λίγους μήνες.
Μέχρι τότε μικροδιορθώσεις μπορεί να γίνουν - είναι "μέσα στο πρόγραμμα" και αναμενόμενες. Ομως η μεσομακροχρόνια τάση δεν πρόκειται να αλλάξει. Το λένε όλοι οι διεθνείς οίκοι και οι αναλυτές, που ανεβάζουν κάθε τόσο τον πήχυ των προβλέψεων τους και συστήνουν τοποθετήσεις στην ελληνική αγορά - με πρώτη επιλογή τους τις μετοχές τραπεζών.
Δικαιώνονται οι διεθνείς οίκοι
Μέχρι τώρα έχουν προσπαθήσει πολλές φορές να "ντοπάρουν" την αγορά και κατηγορήθηκαν γι αυτό. Τελικά όμως αποδεικνύεται ότι είχαν δίκιο: Κανένας δεν έχασε από αυτούς που έχουν ρίξει χρήμα στο ΧΑ το τελευταίο 12μηνο. Το επιβεβαιώνουν τα στοιχεία για την πορεία μετοχών και βασικών δεικτών.
- Από την αρχή του τρέχοντος έτους ο ΓΔ ανεβαίνει κατά 33,4% καταγράφοντας την υψηλότερη επίδοση σε παγκόσμιο επίπεδο!
- Η απόδοση του τραπεζικού δείκτη σ' αυτό το 7μηνο είναι "αστρονομική" +64,8%!
Μετοχές της μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης βρίσκονται επικεφαλής της λίστας των κερδισμένων, με αποδόσεις της τάξεως του 150% στο επτάμηνο (Frigoglass, Ιλυδα) και με εξαιρετικά μεγάλο όγκο συναλλαγών. Στο ταμπλό των τραπεζών και των blue cips που είναι πιό αντιπροσωπευτικό, προηγείται η Alpha Bank με +103,5% στο επτάμηνο.
Το ζήτημα είναι αν η αγορά έχε ολοκληρώσει την ανοδική διαδρομή της, ή αν θα συνεχίσει - και πόσο ακόμη.
Οι traders που "πιάνουν το σφυγμό" της αγοράς λένε πώς «ό,τι έχει ανέβει, μπορεί να συνεχίζει να ανεβαίνει. Για όποιες μετοχές έχουν πέσει σ΄αυτό το διάστημα, πρέπει να αναζητήσουμε τις αιτίες».
Η συμμετοχή των ξένων
Διεθνείς οίκοι και εγχώριες μεγάλες ΑΧΕ διατυπώνουν αισιόδοξες προβλέψεις για την περαιτέρω πορεία του ΧΑ, ανεβάζοντας συχνά-πυκνά τις τιμές-στόχους για τράπεζες και εμποροβιομηχανικά blue chips. Παράλληλα, παρά την άνοδο των τιμών, παραμένει ισχυρό το αγοραστικό ενδιαφέρον, που αποτυπώνεται στον όγκο και στην αξία ημερήσιων συναλλαγών. Στο πρώτο φετινό 7μηνο η μέση ημερησία αξία συναλλαγών είναι 197,7 εκατ,. ευρώ, αυξημένη κατά 35%. σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό χρονικό διάστημα, που ήταν 140 εκατ.
Ενδειξη εμπιστοσύνης στην ελληνική αγορά και στις προοπτικές της είναι η αυξανόμενη συμμετοχή ξένων επενδυτών. Χαρτοφυλάκια του εξωτερικού κατέχουν τώρα μετοχές που αντιστοιχούν σε 68% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του ΧΑ και στο επτάμηνο κάλυψαν το 61,5% της συνολικής αξίας συναλλαγών.
Το πλέον σημαντικό - και ασφαλής ένδειξη όσον αφορά τις προβλέψεις τους για την πορεία της ελληνικής αγοράς - είναι το γεγονός ότι αύξησαν φέτος τις τοποθετήσεις τους στο ΧΑ κατά 387 εκατ. ευρώ.
Παραμένουν «φθηνές» οι ελληνικές μετοχές
Υπάρχουν βέβαια λόγοι γι αυτή τη στάσης τους. Ο βασικός: Παρά τη μεγάλη άνοδο που έχει σημειώσει, το ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει «φθηνό» σε σχέση με τα περισσότερα ευρωπαϊκά και με τις αγορές της ζώνης στην οποία κατατάσσεται.
Καθώς τα εταιρικά κέρδη αυξάνονται με εντυπωσιακούς ρυθμούς - ιδιαίτερα στον τραπεζικό τομέα, οι αποτιμήσεις τραπεζών και άλλων επιχειρήσεις γίνονται πλέον χαμηλές - και λίαν ελκυστικές για τα διεθνή χαρτοφυλάκια.
Υπάρχει επιπλέον η προοπτική αναβάθμισης του ΧΑ σε ανεπτυγμένη αγορά - η οποία θα φέρει πολύ περισσότερα ξένα κεφάλαια και νέες τοποθετήσεις σε ελληνικές μετοχές, δίνοντας περαιτέρω ώθηση και δυναμική. Προς την κατεύθυνση αυτή θα συμβάλει και η αναμενόμενη εξαγορά-ένταξη του ΧΑ στο Euronext
