Με πολύ καλούς βαθμούς πέρασαν οι τρεις ελληνικές τράπεζες το stress test της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής, κάτι που σημαίνει για τους μετόχους ότι δεν θα κάνουν την εμφάνισή τους, τουλάχιστον σε βραχυχρόνιο ορίζοντα, εποπτικά εμπόδια στις διανομές μερισμάτων που έχουν προγραμματίσει οι διοικήσεις.
Από τα αποτελέσματα των ελέγχων και, ειδικότερα, από το βασικό κριτήριο που είναι το ποσοστό μείωσης του βασικού δείκτη κεφαλαίων (CET1) στο δυσμενές σενάριο φάνηκε ότι διαμορφώνονται δύο ταχύτητες στις επιδόσεις των τραπεζών: η Εθνική Τράπεζα ξεχωρίζει με μεγάλη διαφορά και ακολουθούν, με παραπλήσιες επιδόσεις, η Alpha και η Πειραιώς.
Οι διαφορές είναι σημαντικές, καθώς η Εθνική είχε μια από τις καλύτερες επιδόσεις στην Ευρώπη, με μείωση των κεφαλαίων κατά -0,50% στο δυσμενές σενάριο, ενώ για την Alpha το αντίστοιχο ποσοστό ήταν οριακά κάτω από 2% και για την Πειραιώς 2,2% -σημειώνεται ότι η Eurobank δεν συμμετείχε στο τεστ λόγω της συγχώνευσης με τη Λαϊκή Τράπεζα.
Αξιοσημείωτο είναι ότι και οι τράπεζες είχαν πολύ χαμηλότερα ποσοστά μείωσης κεφαλαίου από τον μέσο όρο των 64 τραπεζών της ευρωζώνης που συμμετείχαν στην άσκηση.
|
|
|
Πέρα από αυτές τις διαφορές, που πρακτικά δεν έχουμε μεγάλη σημασία για την εποπτική αξιολόγηση από την ΕΚΤ, το σημαντικό για τις ελληνικές τράπεζες είναι ότι διατηρούν υγιείς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας σε ένα δυσμενέστατο σενάριο με ύφεση στην Ελλάδα που ξεπερνά το 6%.
Μάλιστα, στους υπολογισμούς για τα κεφάλαια έχουν ενσωματωθεί από όλες τις τράπεζες τόσο οι επιθετικές μειώσεις στον αναβαλλόμενο φόρο, τις οποίες οι διοικήσεις είχαν ανακοινώσει πέρυσι, όσο και οι διανομές μερισμάτων που έχουν προγραμματισθεί με αρκετά υψηλούς συντελεστές, της τάξεως του 50% των καθαρών κερδών.
Αυτά σημαίνουν ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν θα περιληφθούν από την ΕΚΤ στην ομάδα τραπεζών, στις οποίες, λόγω των ασθενών επιδόσεων στους ελέγχους, θα γίνουν συστάσεις για περιορισμό των διανομών στους μετόχους.
Τι ανακοίνωσαν οι τράπεζες
Η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε ότι ολοκλήρωσε με επιτυχία την πανευρωπαϊκή άσκηση προσομοίωσης ακραίων συνθηκών του 2025, που διενεργήθηκε από την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (EBA). Η άσκηση, η οποία βασίστηκε σε στατική προσέγγιση του ισολογισμού της 31.12.2024, προέβλεπε για το δυσμενές σενάριο μια υποθετική σοβαρή κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων.
Συγκεκριμένα, για την Ελλάδα, το σενάριο περιλάμβανε σωρευτική ύφεση του πραγματικού ΑΕΠ της τάξεως του -6,1% για την τριετία, αύξηση του πληθωρισμού κατά 11,6%, και σημαντική πτώση στις τιμές των ακινήτων.
Στο δυσμενές σενάριο, ο δείκτης Κύριων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (CET1) της ΕΤΕ με πλήρη επίδραση του ΔΠΧΑ 9, διαμορφώθηκε στο τέλος του 2027 μόλις κατά 0,50 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από το σημείο εκκίνησης.
Αυτό το αποτέλεσμα είναι το δεύτερο καλύτερο μεταξύ των 51 σημαντικών ιδρυμάτων που εποπτεύονται από τον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό (SSM) και κατατάσσει την ΕΤΕ στην κορυφαία θέση μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Η μέση τριετής απομείωση για τις άλλες ελληνικές τράπεζες ήταν 1,81 ποσοστιαίες μονάδες. Το αποτέλεσμα της άσκησης αναδεικνύει την ανθεκτικότητα της ΕΤΕ σε δυσμενείς συνθήκες, αντικατοπτρίζοντας την επιτυχή υλοποίηση της στρατηγικής της για τη διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) και την επίτευξη διατηρήσιμης κερδοφορίας.
Η Alpha Bank ανακοίνωσε ότι ολοκλήρωσε με επιτυχία την πανευρωπαϊκή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων του 2025, η οποία διεξήχθη από την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕΑΤ) σε συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ). Η άσκηση, που αξιολόγησε την ανθεκτικότητα των ευρωπαϊκών τραπεζών για την περίοδο 2025-2027, βασίστηκε στην υπόθεση ενός στατικού ισολογισμού.
Η Alpha Bank ενσωμάτωσε στα αποτελέσματα του δυσμενούς σεναρίου ένα συντηρητικό ποσοστό διανομής μερισμάτων 50% για τα κερδοφόρα έτη. Η πλήρης επίπτωση της νέας CRR (CRR 3) στους δείκτες CET 1 της τράπεζας ήταν μόλις 0,34%, γεγονός που κρίνεται ευνοϊκό σε σύγκριση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο που ανέρχεται περίπου στο 1,28%.
Στο δυσμενές σενάριο, η μείωση του δείκτη CET 1 της Alpha Bank για την τριετία ήταν κάτω από 2%, μια βελτίωση σε σχέση με την προηγούμενη άσκηση του 2023, όπου η μείωση ήταν περίπου 3,1%.
Αυτό το αποτέλεσμα είναι επίσης καλύτερο από τον μέσο όρο της ΕΑΤ για την ΕΕ, ο οποίος ήταν 3% στην άσκηση του 2025. Η τράπεζα ανακοίνωσε ότι, από την άσκηση του 2023, έχει ενισχύσει σημαντικά τον ισολογισμό της και έχει μειώσει τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου, Βασίλειος Ψάλτης, δήλωσε ότι τα αποτελέσματα της άσκησης επιβεβαιώνουν την ανθεκτικότητα του ισολογισμού και του επιχειρηματικού μοντέλου της Alpha Bank υπό δυσμενείς συνθήκες.
Η Piraeus Financial Holdings (Πειραιώς) συμμετείχε στην πανευρωπαϊκή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων του 2025, η οποία διενεργήθηκε από την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕΑΤ). Η άσκηση, που κάλυψε 64 τράπεζες της ΕΕ, είχε ως στόχο την αξιολόγηση των τραπεζών βάσει ενός βασικού και ενός δυσμενούς σεναρίου για την περίοδο 2025-2027. Το δυσμενές σενάριο βασίστηκε σε μια υποθετική επιδείνωση των γεωπολιτικών εντάσεων.
Συγκεκριμένα, για την Ελλάδα, το σενάριο προέβλεπε μια από τις πιο ακραίες μειώσεις του ΑΕΠ σε σύγκριση με προηγούμενες ασκήσεις, με τη σωρευτική μείωση του ρυθμού αύξησης του ελληνικού ΑΕΠ να φτάνει το -6,1% για την τριετία. Η άσκηση βασίστηκε στην παραδοχή ενός στατικού ισολογισμού του Δεκεμβρίου 2024 και δεν έλαβε υπόψη μελλοντικές επιχειρηματικές στρατηγικές της τράπεζας.
Κάτω από το δυσμενές σενάριο, ο δείκτης κεφαλαίου κοινών μετοχών (CET 1) της Πειραιώς μειώθηκε κατά 2,2% ή 222 μονάδες βάσης για την τριετή περίοδο, σε σύγκριση με την προηγούμενη άσκηση του 2023, όπου η μείωση ήταν 241 μονάδες βάσης. Το αποτέλεσμα του δυσμενούς σεναρίου για το 2027 ήταν ένας δείκτης CET 1 στο 11,8%.
Η τράπεζα εφάρμοσε συντηρητικές παραδοχές, όπως η απόσβεση του DTC και η διανομή μερισμάτων με ποσοστό 50% στις κερδοφόρες χρήσεις. Αυτά τα αποτελέσματα δείχνουν μια ουσιαστική βελτίωση σε σύγκριση με τις ασκήσεις του 2023 και του 2021.
