Λαμβάνοντας υπόψη τα επικαιροποιημένα στοιχεία και τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις της για τις οικονομικές επιδόσεις της ΔΕΗ, η Citi αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή από 14,5 σε 16 ευρώ.
Ο αμερικανικός οίκος είναι ο πιό "συντηρητικός" στις εκτιμήσεις του και η νέα τιμή-στόχος που δίνει απέχει αρκετά από τις προβλέψεις αναλυτών μεγάλων ΑΧΕ που παρακολουθούν τη ΔΕΗ. Ενδεικτικά επισημαίνεται ότι πρόσφατα η Optima τοποθέτησε τον πήχυ στα 19,60 ευρώ, δίνοντας περιθώριο ανόδου τουλάχιστον 50%
Στην ανάλυση της Citi το περιθώριο ανόδου για τη μετοχή είναι στο 30% μαζί με την προβλεπόμενη μερισματική απόδοση. Στο καλό σενάριο ανεβαίνει στο 66%. Στο κακό σενάριο, το περιθώριο πτώσης είναι μόλις 5%.
Οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου ετήσια αύξηση των EBITDA περίπου 10% από το 2027, ως αποτέλεσμα διεύρυνσης του περιθωρίου λιανικής με την ομαλοποίηση των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας.
Για τα κέρδη ανά μετοχή προβλέπουν αύξηση 7%-10%, επισημαίνοντας ότι θα επηρεαστούν από αυξημένες δαπάνες τόκων. συγκρατημένα από το υψηλότερο κόστος τόκων.
Τα ετήσια EBITDA προβλέπεται ότι από 1,8 δισ. ευρώ το 2024 θα αυξηθούν σε 2,5 δισ. ευρώ το 2027, ως εξής:
- Επιπλέον 200 εκατ. ευρώ από την ανάπτυξη στον τομέα της διανομής,
- Εξάλειψη ζημίας 100 εκατ. ευρώ από τον λιγνίτη και
- Συν 400 εκατ. ευρώ από τις νέες ΑΠΕ.
«Με τη μετοχή να διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA μόλις 7 και σε συνδυασμό με τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, θεωρούμε ότι η σχέση κινδύνου/απόδοσης κλίνει ευνοϊκά. Συστήνουμε αγορά με τιμή-στόχο τα 16 ευρώ ανά μετοχή», αναφέρει η Citi.
