Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου βρίσκεται αντιμέτωπη με την απειλή του στασιμοπληθωρισμού, καθώς ο συνδυασμός στασιμότητας στην ανάπτυξη και επίμονου πληθωρισμού δημιουργεί ένα από τα πιο απαιτητικά οικονομικά περιβάλλοντα της τελευταίας δεκαετίας.
Αυτό είναι το ξεκάθαρο μήνυμα του Nigel Green, Διευθύνοντος Συμβούλου της deVere Group, καθώς αυτή την εβδομάδα η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου έφτασε στο εντυπωσιακό 5,25% -το υψηλότερο επίπεδο από την οικονομική κρίση του 2008- υπογραμμίζοντας το μέγεθος του προβλήματος.
Ο ίδιος δηλώνει:
«Η επιδείνωση του στασιμοπληθωρισμού στο Ηνωμένο Βασίλειο έχει ενταθεί από την αδύναμη εγχώρια ανάπτυξη, η οποία υπό φυσιολογικές συνθήκες θα ωθούσε την Τράπεζα της Αγγλίας να μειώσει τα επιτόκια. Ωστόσο, με τον πληθωρισμό να παραμένει σε ανησυχητικά υψηλά επίπεδα, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής βρίσκονται σε μια δύσκολη θέση, διστάζοντας να λάβουν μέτρα που θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν περαιτέρω τη λίρα και να εντείνουν τις πληθωριστικές πιέσεις».
«Για την Υπουργό Οικονομικών Rachel Reeves, η κατάσταση είναι ιδιαίτερα κρίσιμη. Ο βασικός δημοσιονομικός κανόνας της -η εξάλειψη του δανεισμού που δεν αφορά επενδύσεις έως το 2029-βρίσκεται πλέον υπό αμφισβήτηση, καθώς οι αυξανόμενες πληρωμές τόκων για το χρέος μειώνουν την ικανότητα του Υπουργείου Οικονομικών να αντιδράσει.
Η επίτευξη αυτού του στόχου θα απαιτήσει είτε πολιτικά επώδυνες αυξήσεις φόρων, είτε βαθιές περικοπές στις δημόσιες δαπάνες. Και τα δύο μέτρα θα πλήξουν την οικονομική ανάπτυξη, ενισχύοντας τη στασιμοπληθωριστική σπείρα.
Η αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων υποδεικνύει την αυξανόμενη επιφυλακτικότητα των επενδυτών σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές του Ηνωμένου Βασιλείου.
Τα υψηλότερα κόστη δανεισμού προκαλούν κυματισμούς σε διάφορους τομείς, από τα ακίνητα μέχρι το λιανικό εμπόριο, καθώς επιχειρήσεις και καταναλωτές αντιμετωπίζουν υψηλότερα και διαρκέστερα επιτόκια. Την ίδια στιγμή, η αποδυνάμωση της λίρας, που τροφοδοτείται από τους φόβους στασιμότητας, καθιστά τα βρετανικά περιουσιακά στοιχεία πιο ελκυστικά για διεθνείς επενδυτές.
Για τους παγκόσμιους επενδυτές, η δυσχερής θέση του Ηνωμένου Βασιλείου δεν αποτελεί απλώς προειδοποίηση—είναι μια πρόσκληση για δράση. Ο στασιμοπληθωρισμός μπορεί να διαβρώσει την αγοραστική δύναμη στο εσωτερικό, αλλά παράλληλα ανοίγει την πόρτα σε υποτιμημένες ευκαιρίες σε βασικούς τομείς, ειδικά για εκείνους που υιοθετούν μια μακροπρόθεσμη στρατηγική.
Οι επενδύσεις σε τίτλους σταθερού εισοδήματος γίνονται πιο ελκυστικές λόγω των υψηλότερων αποδόσεων, ειδικά για όσους αναζητούν ασφαλή καταφύγια σε ένα ταραχώδες παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον».
Ενώ ο στασιμοπληθωρισμός αποτελεί μια τρομακτική πρόκληση, αναγκάζει επίσης σε καινοτομία και προσαρμογή.
«Για τους επενδυτές που συνδέονται με τη Βρετανία, αυτή είναι η στιγμή να επανεκτιμήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, να αντισταθμίσουν τον πληθωρισμό και να εντοπίσουν τομείς που μπορούν να ευημερήσουν σε ένα στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον. Η ιστορία μας διδάσκει ότι βιομηχανίες όπως η ενέργεια, η υγεία και η τεχνολογία έχουν δείξει ανθεκτικότητα ακόμη και σε περιόδους οικονομικής στασιμότητας.
Η ίδια η αγορά κρατικών ομολόγων αξίζει προσεκτική παρακολούθηση. Η πρόσφατη αύξηση των αποδόσεων υποδηλώνει μια αλλαγή στο κλίμα, αλλά για όσους κινηθούν αποφασιστικά, αυτές οι υψηλότερες αποδόσεις θα μπορούσαν να εξασφαλίσουν σημαντικές αποδόσεις μεσοπρόθεσμα.
Παρομοίως, η αποδυνάμωση της λίρας, αν και αποτελεί βάρος για τις εισαγωγές, είναι πλεονέκτημα για τους εξαγωγείς και τους ξένους επενδυτές που επιδιώκουν να αποκτήσουν βρετανικά περιουσιακά στοιχεία σε σχετική έκπτωση».
Ο Nigel Green καταλήγει: «Η απειλή του στασιμοπληθωρισμού μπορεί να ηχεί σαν καμπάνα κινδύνου, αλλά αποτελεί επίσης μια πρόσκληση για αποφασιστική δράση. Οι προκλήσεις που αντιμετωπίζει το Ηνωμένο Βασίλειο είναι πραγματικές, αλλά εξίσου πραγματικές είναι και οι προοπτικές για όσους σκέφτονται παγκόσμια και ενεργούν στρατηγικά».
