Καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για εμπορικούς πολέμους, φόβους ύφεσης και έντονη μεταβλητότητα στις αγορές, οι επενδυτές του τομέα των μέσων ενημέρωσης και της ψυχαγωγίας αναζητούν σταθερά καταφύγια. Και σύμφωνα με αρκετούς κορυφαίους αναλυτές της Wall Street, η Netflix φαίνεται να είναι μια από τις πιο «αμυντικές» και ανθεκτικές επιλογές αυτή τη στιγμή, όπως εισημαίνεται σε άρθρο στο Hollywood Reporter.
Η Morgan Stanley, μέσω του αναλυτή Benjamin Swinburne, κατέταξε πρόσφατα τη μετοχή της Netflix ως την κορυφαία της επιλογή στον τομέα των media και της ψυχαγωγίας. Όπως αναφέρει, «αναμένουμε η Netflix να επιδείξει σχετική ανθεκτικότητα σε ένα ασθενέστερο παγκόσμιο μακροοικονομικό περιβάλλον». Η ισχυρή πορεία της συνδρομητικής της βάσης, σε συνδυασμό με την αποδυνάμωση του δολαρίου, μειώνει τους κινδύνους για τις εκτιμήσεις του 2025, ακόμα και σε μια υποτονική αγορά διαφημίσεων.
Ο Swinburne διατηρεί τιμή-στόχο τα 1.150 δολάρια, υπογραμμίζοντας ότι η πρόσφατη διόρθωση της μετοχής αποτελεί «ευκαιρία αγοράς» με περιθώριο ανόδου άνω του 30%.
Σταθερή ανάπτυξη σε έναν ασταθή κόσμο
Η Netflix αναμένεται να ανακοινώσει τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου στις 17 Απριλίου, χωρίς πλέον να δημοσιεύει αριθμούς συνδρομητών. Παρόλα αυτά, η Wall Street θα εστιάσει στην ποιοτική εικόνα της συνδρομητικής δυναμικής, κυρίως στο επίπεδο με διαφημίσεις και σε ζητήματα όπως η προτεινόμενη «φορολογία streaming» στο Ηνωμένο Βασίλειο και οι επενδυτικές υποχρεώσεις στη Γερμανία.
Η εταιρεία αναμένεται επίσης να αναδείξει τη δημοτικότητα σειρών όπως το Adolescence, η 2η σεζόν του The Night Agent και το Squid Game. Η τελευταία, που κυκλοφόρησε στις 26 Δεκεμβρίου, μετρά ήδη πάνω από 190 εκατομμύρια προβολές.
Ο Michael Morris της Guggenheim, ο οποίος διατηρεί τιμή-στόχο τα 1.100 δολάρια, επισημαίνει ότι «τα οικονομικά στοιχεία έρχονται στο προσκήνιο καθώς σταματά η αναφορά αριθμού συνδρομητών» και εκτιμά ελαφρώς καλύτερα έσοδα από τις προβλέψεις λόγω μικρότερων πιέσεων από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Παράλληλα, εκτιμά ότι τα έσοδα από διαφημίσεις θα διπλασιαστούν φέτος, παρά τη γενική πίεση στις δαπάνες marketing.
Πρωταγωνίστρια στο καθιστικό και στο ταμπλό
Σύμφωνα με τον John Blackledge της TD Cowen, η Netflix παραμένει η πρώτη επιλογή των καταναλωτών για οικιακή θέαση. «Τη θεωρούμε την πιο αμυντική μετοχή του τομέα μας», τονίζει, διατηρώντας επίσης τιμή-στόχο τα 1.150 δολάρια. Όπως επισημαίνει, η εταιρεία αύξησε πρόσφατα τις τιμές σε ΗΠΑ, Καναδά, Πορτογαλία και Αργεντινή — κάτι που θα ενισχύσει τα έσοδα ανά συνδρομητή. Παράλληλα, δεν αναμένεται να επηρεαστεί ιδιαίτερα από δασμούς.
Ο αναλυτής υπογραμμίζει και άλλους λόγους για την ανθεκτικότητα της Netflix: η παγκόσμια επέκταση, η ισχυρή σχέση τιμής-αξίας (ειδικά έναντι της έξω-από-το-σπίτι ψυχαγωγίας) και η τάση υπέρ της υιοθέτησης του streaming την καθιστούν κορυφαία επιλογή σε περιόδους αβεβαιότητας.
Μελλοντική κυριαρχία και στόχευση διαφημίσεων
Ο Swinburne βλέπει τη μακροπρόθεσμη αγορά streaming να κυριαρχείται από δύο παίκτες: τη Netflix και το YouTube. Και οι δύο είναι πλέον επιχειρήσεις αξίας άνω των 40 δισ. δολαρίων. Αυτό καθιστά κρίσιμο τον ρόλο της διαφημιστικής εκμετάλλευσης, με τη Netflix να έχει ακόμα σημαντικό περιθώριο ανάπτυξης, ειδικά συγκριτικά με το YouTube, που έχει ήδη ένα μεγάλο κομμάτι εσόδων από συνδρομές.
Ο Michael Pachter της Wedbush Securities διατηρεί επίσης αισιόδοξη στάση για τη μετοχή, με την εκτίμησή του να εστιάζει στην επιτάχυνση των διαφημιστικών εσόδων μέσω ζωντανών εκδηλώσεων, καλύτερων διαφημιστικών εργαλείων και ευρύτερης στρατηγικής περιεχομένου. Μετά την «έκρηξη» στις συνδρομές το 2024, η στρατηγική αύξησης τιμών αναμένεται να τροφοδοτήσει την ανάπτυξη το 2025, ενώ το διαφημιστικό σκέλος θα κυριαρχήσει από το 2026 και έπειτα.
Η Jessica Reif-Ehrlich της Bank of America, με τιμή-στόχο τα 1.175 δολάρια, τόνισε ότι «η Netflix και το Spotify είναι οι κορυφαίες ‘αγορές’ μας στη σημερινή συγκυρία». Και οι δύο εταιρείες έχουν ισχυρά μοντέλα συνδρομών, περιεχόμενο κρίσιμης σημασίας και διαφημιστικές δραστηριότητες που αναμένεται να λειτουργήσουν ενισχυτικά.
