Προσεκτική επανατοποθέτηση των επενδυτών στις αγορές προτείνει σε σημερινή έκθεσή της η UBS Global Wealth Management, επισημαίνοντας ότι, παρά την αβεβαιότητα σε πολιτικό και γεωοικονομικό επίπεδο, διαμορφώνονται ευκαιρίες για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και διαφοροποίηση χαρτοφυλακίων.
Μετά από τον ισχυρότερο μήνα για τον S&P 500 από τον Νοέμβριο του 2023 (άνοδος 0,4% τη Δευτέρα και +6,3% συνολικά τον Μάιο), οι αγορές ξεκίνησαν τον Ιούνιο με πιο επιφυλακτικό τόνο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης υποδεικνύουν πιθανή υποχώρηση, ενώ η τιμή του χρυσού ενισχύθηκε κατά 2,2%, φτάνοντας τα 3.361 δολάρια/ουγγιά.
Η αναταραχή τροφοδοτήθηκε κυρίως από την απόφαση του προέδρου Τραμπ να διπλασιάσει τους δασμούς στον χάλυβα και στο αλουμίνιο στο 50%, κατηγορώντας την Κίνα για παραβίαση της πρόσφατης εμπορικής συμφωνίας. Το Πεκίνο αντέδρασε έντονα, υποσχόμενο «σθεναία αντίμετρα».
Προβλέψεις: Ανθεκτική ανάπτυξη, αυξανόμενα κέρδη
Παρά τις εντάσεις, η UBS δεν προβλέπει ύφεση, εκτιμώντας ότι οι δασμοί θα περιορίσουν την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ των ΗΠΑ στο 1,5% για το 2025, χωρίς όμως να οδηγήσουν την οικονομία σε συρρίκνωση.
Σε επίπεδο εταιρικής κερδοφορίας, η UBS αναθεωρεί ανοδικά τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή στον S&P 500, προβλέποντας:
- +4% αύξηση για το 2025 (από μηδενική αρχική πρόβλεψη)
- +8% για το 2026, λόγω ισχυρότερης ανάπτυξης μισθών, σαφέστερης φορολογικής πολιτικής, απορρύθμισης και πιθανών μειώσεων επιτοκίων από τη Fed αργότερα φέτος
Η πρόβλεψη για τον δείκτη S&P 500 φτάνει τις 6.400 μονάδες έως τον Ιούνιο του 2026.
Καινοτομία, Ενέργεια, Υγεία
Η UBS συνεχίζει να στηρίζει με υψηλή βεβαιότητα τις θεματικές επενδυτικές στρατηγικές TRIO, επικεντρωμένες σε:
- Τεχνητή Νοημοσύνη (AI): Αύξηση ζήτησης, επενδύσεις σε υποδομές και cloud
- Ενέργεια & Πόροι: Νέες απαιτήσεις λόγω AI και πράσινης μετάβασης
- Υγεία και Μακροβιότητα: Ευκαιρίες σε υγειονομική περίθαλψη, φάρμακα και τεχνολογία υγείας
Οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι η παραμονή σε διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια σε περιόδους αστάθειας έχει ιστορικά αποδώσει υψηλές αποδόσεις.
Εν μέσω εμπορικών εντάσεων, η UBS προτείνει σταδιακή τοποθέτηση σε μετοχές για την αποφυγή του ρίσκου συγχρονισμού και την αξιοποίηση πιθανών διορθώσεων.
Το παγκόσμιο επενδυτικό κλίμα επηρεάζεται επίσης από τη μεταβαλλόμενη διεθνή εικόνα των ΗΠΑ. Σύμφωνα με έρευνα της Morning Consult, η καθαρή δημοτικότητα των ΗΠΑ σε 41 χώρες έπεσε από το +20 στο -1,5, ενώ η Κίνα ανέβηκε στο +8,8, αντανακλώντας εντεινόμενη αβεβαιότητα γύρω από την αμερικανική πολιτική.
Προτάσεις διαφοροποίησης χαρτοφυλακίων
Η UBS εντοπίζει ευκαιρίες και εκτός ΗΠΑ:
- Ευρώπη: Μικρές και μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις στην Ευρωζώνη
- Ασία: Κινεζικές τεχνολογικές μετοχές, Ινδία και Ταϊβάν
- Εναλλακτικές: Χρυσός, hedge funds και στρατηγικές διατήρησης κεφαλαίου για κάλυψη πολιτικού ρίσκου
Όπως σημειώνεται στην έκθεση:
Οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για αυξημένη μεταβλητότητα, αλλά και να αξιοποιήσουν τις ευκαιρίες που προσφέρει. Η σταδιακή τοποθέτηση σε μετοχές, οι θεματικές επενδύσεις και η γεωγραφική διαφοροποίηση είναι τα κατάλληλα εργαλεία για μακροπρόθεσμη επιτυχία
