Κέρδη στο χρηματιστήριο βγαίνουν πλέον μόνο από τα Παράγωγα, όπου τα επιθετικά κερδοσκοπικά funds αποκομίζουν υψηλές αποδόσεις πουλώντας «αέρα» - μετοχές που δεν τις έχουν, αλλά μπορούν να τις αγοράσουν μετά την πώληση, σε χαμηλότερες τιμές.
Ιλιγγιώδεις αποδόσεις απεκόμισαν τις τελευταίες τρεις μέρες από τις τραπεζικές μετοχές, που καταποντίστηκαν μετά υποβάθμιση Εθνικής-Eurobank-Πειραιώς στους δείκτες MSCI. Κέρδη βγήκαν και από άλλα blue chips, που «πνίγηκαν» στα απόνερα της αναταραχής.
Οι συνθήκες είναι πρόσφορες γι αυτούς τους ριψοκίνδυνους κερδοσκόπους, που έχουν καλή «εσωτερική» πληροφόρηση, κάνουν σωστές επιλογές και έχουν την αναγκαία ρευστότητα για να τις υποστηρίξουν. Η πτώση μάλλον θα συνεχισθεί, καθώς τα index funds που ακολουθούν τους δείκτες της Morgan Stanley, πρέπει να ρευστοποιήσουν.
Σε κύκλο αβεβαιότητας
Χρηματιστηριακοί παράγοντες και αναλυτές εκτιμούν ότι το ΧΑ βρίσκεται στην αφετηρία ενός κύκλου έντονης αστάθειας και μεταβλητότητας, με αυξημένο ρίσκο που αποθαρρύνει τους δυνητικούς αγοραστές.
Η εικόνα της σημερινής συνεδρίασης ενισχύει αυτή την εκτίμηση. Στο ξεκίνημα των συναλλαγών φάνηκε ότι οι πιέσεις εκτονώνονται, καθώς οι δείκτες κινούνταν ανοδικά και ο τραπεζικός πήγε μέχρι +1,81%. Η συνέχεια όμως δεν ήταν η αναμενόμενη. Διολισθαίνοντας με αργό ρυθμό αντίδρασης, οι βασικοί δείκτες και 21 από τα 25 blue chips του FTASE όχι μόνο έχασαν όλα τα κέρδη, αλλά βυθίστηκαν στο κόκκινο. Κάποια βελτίωση σημειώθηκε την τελευταία ώρα, χωρίς να αλλάξει η αρνητική εικόνα.
Είναι μια αρνητική και άκρως ανησυχητική εξέλιξη, που δείχνει ότι η αγορά δεν έχει βρεί επίπεδα ισορροπίας και μπορεί να κινηθεί χαμηλότερα. Στις πρώτες συνεδριάσεις της επόμενης εβδομάδας θα δοκιμασθεί πιθανότατα η αντοχή των επόμενων στηρίξεων – εάν μάλιστα διατηρηθεί η αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές, που υπαγορεύει επιφυλακτικές κινήσεις στους διαχειριστές επενδυτικών χαρτοφυλακίων.
Οι τράπεζες στο προσκήνιο
Καταλύτης διαμόρφωσης κλίματος μπορεί να αποδειχθεί το σχέδιο της ΤτΕ για τη διευθέτηση του προβλήματος των κόκκινων δανείων. Προβλέπει μεταφορά μη εξυπηρετούμενων δανείων 40 δισ. ευρώ σε όχημα ειδικού σκοπού (SPV), το οποίο θα εκδώσει και θα μεταφέρει στις τράπεζες ομόλογα ίσης αξίας, καλυπτόμενα εν μέρει από κρατική εγγύηση για τον αναβαλλόμενο φόρο επί των τραπεζικών κερδών.
Ξένοι οίκοι εξέφρασαν ήδη αμφιβολίες ως προς τη δυνατότητα αποτελεσματικής εφαρμογής αυτού του σχεδίου. Οι εγχώριοι τραπεζίτες το επικρότησαν πάντως, κατά την παρουσίαση του από τον Διοικητή της ΤτΕ Γ. Στουρνάρα.
Στο θέμα αυτό αναμένεται ότι θα εστιασθεί το ενδιαφέρον της αγοράς, γεγονός που θα επηρεάσει και τη «συμπεριφορά» των τραπεζικών μετοχών, που συνεχίζουν να δίνουν κατεύθυνση στο ΧΑ, αν και αντιπροσωπεύουν πλέον μόνον το 1/10 της συνολικής κεφαλαιοποίησης.
Μετοχές και δείκτες
Σήμερα η ανοδική αντίδραση τους διήρκεσε μόλις μισή ώρα. Στο «γύρισμα» παρέσυραν ολόκληρη της αγορά. Τελικά όμως ανέκαμψαν, καλύπτοντας μεγάλο μέρος των απωλειών, καθώς ορισμένα βρετανικά χαρτοφυλάκια φρόντιζαν να κλείσουν short θέσεις και να κλειδώσουν κέρδη
Ο Γενικός Δείκτης τερμάτισε με απώλειες 0,78% στις 625,69 μονάδες, έχοντας σημειώσει υψηλό +0,95% στις 636,61 και χαμηλό -1,31% στις 622.34.
Ο FTASE25 της υψηλής κεφαλαιοποίησης υποχώρησε κατά 1,39% στις 1.635.82 μονάδες.
Σε μεγάλο εύρος διακύμανσης ο τραπεζικός δείκτης, που πήγε αρχικά +1,81%, «βούτηξε» στη συνέχεια μέχρι -3,35% και έκλεισε -0,72%. Από τις μετοχές του κλάδου με θετικό πρόσημο τερμάτισαν η Alpha (+1,8%) και η Πειραιώς (+0,4%). Τις μεγαλύτερες απώλειες υπέστησαν η Eurobank (-4,5%) και η Attica (-4%). Στο -2,5% η Εθνική.
Στα εμποροβιομηχανικά και λοιπά blue chips με θετικό πρόσημο Τιτάν +1,8%, ΕΥΔΑΠ και Motor Oil +1%, Jumbo +0,8%
Με τις μεγαλύτερες απώλειες ΔΕΗ -4,7%, Coca-Cola -3,3%, ΟΠΑΠ -3,2%, Μυτιληναίος -2,8%, ΕΛΠΕ -2,1%.
