Δεν έχει εξαντλήσει τη δυναμική της η πρόσφατη ανάκαμψη του τεχνολογικού κλάδου στις αγορές, εκτιμά η UBS σε σημερινό της report και αναμένει ότι υπάρχουν περιθώρια περαιτέρω ανόδου, χάρη σε ένα συνδυασμό ισχυρών εταιρικών αποτελεσμάτων, σταθερής μακροοικονομικής εικόνας και συνεχιζόμενων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη (AI).
Ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα
Οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες — Meta, Alphabet, Microsoft και Amazon — ανακοίνωσαν καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2025. Συγκεκριμένα:
- Η διαφήμιση (ιδίως από Meta και Alphabet) σημείωσε σημαντική ανάκαμψη.
- Οι υπηρεσίες cloud σε Microsoft και Amazon εμφάνισαν επιτάχυνση στα έσοδα, με αυξανόμενη ζήτηση από επιχειρήσεις.
- Το περιθώριο κερδοφορίας παρέμεινε ισχυρό, αποδεικνύοντας την ανθεκτικότητα των μεγάλων τεχνολογικών ονομάτων.
Η UBS επισημαίνει ότι αυτά τα αποτελέσματα ενισχύουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην κερδοφορία και την ανθεκτικότητα των περιθωρίων του κλάδου.
Η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να ενισχύει τις προοπτικές
Η τεχνητή νοημοσύνη παραμένει βασικός μακροπρόθεσμος μοχλός ανάπτυξης:
- Η Microsoft και η Alphabet ανέφεραν επιτάχυνση στα έσοδα των υπηρεσιών cloud λόγω ενσωμάτωσης AI λύσεων.
- Η Amazon επενδύει δυναμικά στην υποδομή AI, ενώ η Meta αυξάνει τη δαπάνη της για ανάπτυξη AI λογισμικού.
- Η αυξημένη επιχειρηματική ζήτηση για AI και οι επενδύσεις σε υποδομές (data centers, chips) στηρίζουν τις αποτιμήσεις των τεχνολογικών μετοχών.
Υποστηρικτικό μακροοικονομικό περιβάλλον
Παράλληλα, η UBS επισημαίνει ότι τα τελευταία οικονομικά στοιχεία δείχνουν επιβράδυνση, γεγονός που αυξάνει τις προσδοκίες για πιο ήπια νομισματική πολιτική από τη Fed:
Εάν η Fed υιοθετήσει μια πιο ήπια στάση ως απάντηση στην επιβράδυνση της οικονομίας, οι αποτιμήσεις των μετοχών, ιδιαίτερα των αναπτυξιακών (όπως οι τεχνολογικές), ενδέχεται να ενισχυθούν περαιτέρω.
Η UBS σημειώνει ότι το περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων ιστορικά ευνοεί τις εταιρείες τεχνολογίας λόγω του μακροπρόθεσμου χαρακτήρα των ταμειακών ροών τους.
Στρατηγική
Η UBS διατηρεί «την υψηλότερη προτίμηση» (most preferred rating) για τον τεχνολογικό κλάδο στην τακτική της τοποθέτηση για το 2025. Οι λόγοι:
- Οι ισχυρές ανακοινώσεις κερδών υποστηρίζουν την αισιοδοξία.
- Οι σταθεροποιητικές μακροοικονομικές ενδείξεις δημιουργούν ένα ευνοϊκό περιβάλλον για τα blue-chip τεχνολογικά ονόματα.
- Η συνεχής υιοθέτηση της AI σε επιχειρησιακό επίπεδο προσφέρει δομική στήριξη για το σύνολο του κλάδου.
Η UBS συνιστά διαφοροποιημένη έκθεση σε:
- Παρόχους τεχνολογικής υποδομής για την AI (όπως εταιρείες ημιαγωγών και cloud computing).
- Επιχειρήσεις που ενσωματώνουν την AI στις λειτουργίες τους (όπως πλατφόρμες κοινωνικής δικτύωσης και λογισμικό).
Εν ολίγοις, η UBS εκτιμά ότι ο τεχνολογικός τομέας έχει ακόμη σημαντικό περιθώριο ανόδου μέσα στο 2025. Η ισχυρή επιχειρηματική απόδοση των κορυφαίων εταιρειών, η θετική επίδραση της AI, και ένα πιο υποστηρικτικό μακροοικονομικό περιβάλλον διαμορφώνουν μια ελκυστική επενδυτική ευκαιρία, ιδίως για τους επενδυτές που επιδιώκουν έκθεση σε καινοτομία και αναπτυξιακές τάσεις.
