Ενώ η Ελλάδα βρίσκεται αντιμέτωπη με το προσφυγικό και στο μέτωπο της διαπραγμάτευσης με τους δανειστές παρατείνεται η αβεβαιότητα, οι αγορές φάινεται να προεξοφλούν θετικές εξελίξεις: Οι τιμές των ελληνικών κρατικών ομολόγων ενισχύονται - οι αποδόσεις τους αντιστοίχως πέφτουν - ενώ το χρηματιστήριο έχει καταγράψει σημαντική άνοδο τις τελευταίες μέρες.
Αυτή την εβδομάδα τα δεκαετή ομόλογα ανέκαμψαν και η απόδοση τους υποχώρησε στα επίπεδα του 10%, ενώ το spread περιορίσθηκε στις 979 μονάδες βάσης, από 1.127 που είχε φτάσει στις 12 Φεβρουαρίου.
«Η Ελλάδα βρίσκεται λίγο πολύ στην ουδέτερη ζώνη», λέει ο George Zois, της Exotix Partners LLP στο Λονδίνο.
Ενώ τα ελληνικά ομόλογα και οι ελληνικές μετοχές είχαν τη χειρότερη επίδοση στον κόσμο πριν από τρεις εβδομάδες, αυτή η εικόνα άλλαξε. Η απόδοση των 10ετών ομολόγων υποχώρησε κατά 180 μονάδες βάσης στο 9,9% από τις 12 Φεβρουαρίου που είχαν αγγίξει το υψηλότερο επίπεδο στους τελευταίους έξι μήνες. Την ίδια περίοδο ο γενικός δείκτης στο Χρηματιστήριο Αθηνών ανέβηκε 30% από το ενδοσυνεδριακό της 11ης Φεβρουαρίου και οι τράπεζες κατά 117% - αν και οι τιμές των τραπεζικών μετοχών είναι αρκετά κάτω από αυτές στις οποίες έγινε η ανακεφαλαιοποίηση.
Κι αυτά συμβαίνουν επειδή οι επενδυτές μοιάζουν πλέον αδιάφοροι για το πώς η Ευρωπαϊκή Επιτροπή και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο θα τα βρουν για να κλείσει η αξιολόγηση.
«Οι κινήσεις που βλέπουμε αντανακλούν τη διάθεση ανάληψης κινδύνου», δήλωσε ο Ciaran O'Hagan, στρατηγικός αναλυτής της Societe Generale. «Προφανώς οι επενδυτές ανησυχούν για την προσφυγική κρίση αλλά το πόσο αυτή η κρίση επηρεάζει τις οικονομικές μεταβλητές είναι ένα θέμα υπό συζήτηση» προσθέτει.
«Η Ελλάδα θα περάσει κατά πάσα πιθανότητα την αξιολόγηση, καθώς κάποια από τα μέτρα που απαιτούνται για το 2017-2018 θα ματαιωθούν μπροστά στο προσφυγικό ζήτημα», λέει ο Θεόδωρος Πελαγίδης, συνεργάτης στο Ινστιτούτο Brookings.
Η εξέλιξη του spread των δεκαετών ομολόγων τους τελευταίους μήνες
