Θετικό κλίμα επικρατεί στο χρηματιστήριο και στην αγορά ελληνικών ομολόγων, ενώ ο πήχυς των προσδοκιών ανεβαίνει εν αναμονή ειδήσεων και εξελίξεων που θα δώσουν νέα "καύσιμα" για να συνεχισθεί η παρατεταμένη άνοδος. Αναλυτές, διαχειριστές χαρτοφυλακίων και επενδυτές υιοθετούν πλέον την άποψη ότι η μεσοπρόθεσμη πορεία του ΧΑ είναι λίγο-πολύ προδιαγεγραμμένη: Η φετινή χρονιά θα είναι η καλύτερη της δεκαετίας. Θα υπάρξει «κοσμογονία» - αν δεν συμβεί κάτι φοβερό και απρόβλεπτο. Το «στοίχημα» είναι τι θα γίνει άμεσα, βραχυχρόνια, τις επόμενες μέρες-εβδομάδες, ώσπου να κλείσει η αξιολόγηση και να ξεκαθαρίσει το τοπίο όσον αφορά τις τράπεζες.
Επί τέσσερις συνεχείς εβδομάδες το χρηματιστήριο έχει κινηθεί ανοδικά χωρίς «ανάσα», χωρίς να σημειωθεί καμία διόρθωση, πέραν των πρόσκαιρων ενδοσυνεδριακών που προσφέρουν ευκαιρίες για ενδοσυνεδριακό trading και για αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων. Βασικές κινητήριες δυνάμεις οι προσδοκίες που καλλιεργούνται και οι τοποθετήσεις από το εξωτερικό.
Στο ΧΑ βρίσκεται αυτές τις μέρες σε εξέλιξη μια μάχη μεταξύ χαρτοφυλακίων που αγοράζουν με μακροπρόθεσμη προοπτική κι εκείνων που έχουν ανοιχτές θέσεις short. Με τους αγοραστές που ανεβάζουν τις τιμές προσπαθούν να συμπλεύσουν ευκαιριακά και τα επιθετικά funds, τα οποία βρίσκονται στην πόρτα της εξόδου και θέλουν να φύγουν με τα μεγαλύτερα δυνατά κέρδη.
Στο προσκήνιο και τα mid caps
Η σύγκρουση αποτυπώνεται στο ταμπλό με ενδοσυνεδριακές διορθώσεις και διακυμάνσεις. Στις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις όλες αυτές οι μάχες έχουν λήξει υπέρ των long, που καταφέρνουν όχι μόνο να στηρίξουν τα χαρτιά και τους δείκτες, αλλά να ανεβάζουν περαιτέρω τις τιμές.
Όμως η άνοδος δεν μπορεί να συνεχίζεται επ’ άπειρον χωρίς διορθώσεις, ακόμη κι αν είναι προδιαγεγραμμένη. Η αγορά βρίσκεται πλέον σε σημείο καμπής κι αρχίζει να εμφανίζει συμπτώματα κόπωσης.
Παράλληλα όμως υπάρχουν και θετικές ενδείξεις, όπως η διάχυση του αγοραστικού ενδιαφέροντος σε μεγαλύτερη γκάμα μετοχών, συμπεριλαμβανομένων πολλών της μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Τα mid caps έρχονται στο προσκήνιο καθώς εκτιμάται ότι πολλές δυναμικές εταιρείες θα βελτιώσουν περαιτέρω τις επιδόσεις τους, ενώ άλλες θα βρεθούν στο επίκεντρο επιχειρηματικών διεργασιών, με εξαγορές, μεταβιβάσεις στρατηγικών πακέτων και αναδιαρθρώσεις ομίλων.
Κατεύθυνση στους χρηματιστηριακούς δείκτες θα συνεχίζουν να δίνουν πάντως οι τραπεζικές μετοχές. Εχουν ήδη κερδίσει 27% κατά μέσο όρο στο τελευταίο ανοδικό κύμα και οι εκτιμήσεις για την περαιτέρω πορεία τους διίσταναται πλέον. Αναλυτές επισημαίνουν ότι μιά τεχνική διόρθωση όχι μόνον θα αποτελούσε φυσιολογική εξέλιξη, αλλά θα "αναζωογονούσε" την αγορά, διευκολύνοντας την εισροή φρέσκου χρήματος.
Οι κινήσεις των funds
Η έντονη συναλλακτική δραστηριότητα στα call auction την Παρασκευή, όπου άλλαξαν χέρια "καραβιές" τραπεζικών μετοχών με μεγάλες αποκλίσεις τιμών, υποδηλώνει προθέσεις και σχεδιασμούς μεγάλων funds, που αρχίζουν να αλλάζουν ρότα βραχυχρόνια.
Χρηματιστηριακοί παράγοντες και αναλυτές προβλέπουν αυξημένη μεταβλητότητα και έντονες διακυμάνσεις, μς τις τραπεζικές μετοχές να δίνουν τον τόνο στις συναλλαγές. Μεγαλύτερη κινητικότητα αναμένεται και στα mid caps, που προσελκύουν πλέον αγοραστές και εμφανίζουν αξιόλογη συναλλακτική κίνηση.
Οσον αφορά την κατεύθυνση της αγοράς, αναλυτές επισημαίνουν ότι οι βασικοί δείκτες και πολλά blue chips βρίσκονται επί πολλές μέρες σε υπεραγορασμένα επίπεδα. Μπορεί να συνεχίσουν και η διόρθωση να καθυστερήσει – αλλά θα έρθει.
Σημαντική παράμετρος θα είναι ο τζίρος, ο οποίος ακολουθεί φθίνουσα πορεία τις τελευταίες μέρες.
