Η τιμή του χρυσού σπάει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο, και οι στρατηγικοί αναλυτές της UBS βλέπουν συνέχεια στην ανοδική πορεία. Τι πυροδοτεί το ράλι; Ποιοι αγοράζουν μαζικά; Και ποια είναι η νέα στρατηγική για επενδυτές;
Στις 11 Απριλίου 2025, η τιμή του χρυσού έφτασε τα 3.240 δολάρια ανά ουγγιά — το 23ο κλείσιμο-ρεκόρ για το έτος, και η μεγαλύτερη ημερήσια άνοδος από τον Απρίλιο του 2020. Η UBS, βλέποντας τη δυναμική αυτή, αναθεωρεί επί τα βελτίω την πρόβλεψή της: ο νέος βασικός στόχος τιμής ανεβαίνει στα 3.500 δολάρια/ουγγιά για όλους τους χρονικούς ορίζοντες.
Ποιοι λόγοι πυροδοτούν την άνοδο
Σύμφωνα με τους αναλυτές Wayne Gordon, Giovanni Staunovo και Dominic Schnider, η άνοδος του χρυσού στηρίζεται σε έναν «τέλειο συνδυασμό» παραγόντων:
- Γεωπολιτικές εντάσεις και εμπορικοί πόλεμοι που υπονομεύουν την εμπιστοσύνη στο δολάριο και στα αμερικανικά ομόλογα.
- Φόβοι για πληθωρισμό και μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια.
- Αυξημένη ζήτηση από θεσμικούς επενδυτές και κεντρικές τράπεζες.
- Τάσεις αποδολαριοποίησης, με αρκετές οικονομίες να περιορίζουν την έκθεσή τους στο αμερικανικό νόμισμα.
Νέοι παίκτες στη ζήτηση: Κεντρικές τράπεζες και ETFs
Η UBS εκτιμά ότι οι αγορές από κεντρικές τράπεζες θα φτάσουν τους 1.000 μετρικούς τόνους το 2025 — αυξημένες σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις και μετά από τρία συνεχόμενα χρόνια ιστορικών αγορών. Παράλληλα, τα ETFs χρυσού αλλάζουν πορεία μετά από χρόνια καθαρών εκροών, με προβλεπόμενες καθαρές αγορές 450 μετρικών τόνων το 2025.
Σημαντικό επίσης είναι ότι κυβερνήσεις, όπως της Κίνας, επιτρέπουν πλέον τη συμμετοχή ασφαλιστικών ταμείων στην αγορά χρυσού, ενισχύοντας τη θεσμική ζήτηση.
Προβλέψεις και επενδυτική στρατηγική
Η UBS προβλέπει ότι η τιμή του χρυσού θα κινηθεί στα 3.500 δολάρια/ουγγιά ως τον Μάρτιο του 2026, με εύρος τιμών μεταξύ 3.200 και 3.800 δολαρίων. Το μέταλλο παραμένει "Ελκυστικό" (Attractive) στις παγκόσμιες και ασιατικές στρατηγικές κατανομής κεφαλαίου του ομίλου.
Σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, η ανάλυση της UBS προτείνει κατανομή 5% σε χρυσό σε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο δολαριακής βάσης, για βέλτιστη διαφοροποίηση.
Εν ολίγοις, ο χρυσός, ως «ασφαλές καταφύγιο», επανέρχεται δυναμικά στο προσκήνιο των αγορών. Οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι πληθωριστικές πιέσεις και η σταδιακή αποδολαριοποίηση δημιουργούν τις ιδανικές συνθήκες για τη συνέχιση του ράλι. Με την UBS να βλέπει τα 3.500 δολάρια ως νέα βάση, ο χρυσός αποκτά ανανεωμένη στρατηγική σημασία.
