Οι αγορές πολύτιμων μετάλλων αναδεικνύονται σε βασικούς ωφελημένους από την τεχνική αποδυνάμωση του δείκτη δολαρίου (DXY), με τη συσχέτιση μεταξύ του χρυσού και της πορείας του δολαρίου να γίνεται ιδιαίτερα στενή τις τελευταίες ώρες. Οι συναλλαγές σε χρυσό έχουν αυξηθεί αισθητά το τελευταίο 24ωρο, με το ζεύγος XAU/USD να καταλαμβάνει την κορυφή ως το πιο δημοφιλές επενδυτικό προϊόν.
Η έντονη δραστηριότητα έχει οδηγήσει σε καθαρή ανοδική διάσπαση του εύρους $3.370–$3.300 που διατηρούσε η τιμή spot του χρυσού από τις αρχές Ιουλίου. Τα προθεσμιακά συμβόλαια του χρυσού (front-month futures) έκλεισαν πάνω από τα $3.400 και διατήρησαν το επίπεδο αυτό κατά τη διάρκεια των ασιατικών συναλλαγών.
Παρά την ανοδική δυναμική, οι Κινέζοι επενδυτές έδειξαν επιφυλακτικότητα. Η αντίδραση τόσο στα προθεσμιακά συμβόλαια του χρυσού στη Σανγκάη όσο και στα ETFs χρυσού ήταν περιορισμένη.
Παρότι η αγορά χρυσού έχει γίνει σχεδόν "εθνικό σπορ" στην Κίνα τους τελευταίους μήνες, η έλλειψη ισχυρών ροών υποδηλώνει ότι, τόσο οι ιδιώτες όσο και οι θεσμικοί επενδυτές προτιμούν να τηρήσουν στάση αναμονής, ίσως αναμένοντας καλύτερες ευκαιρίες μετά από μια ενδεχόμενη διόρθωση.
Προς το παρόν, η αγορά χρυσού κινείται σε άμεση συνάρτηση με την πορεία του δολαρίου. Καθώς πλησιάζει η ημερομηνία επιβολής των δασμών της 1ης Αυγούστου και αυξάνονται οι φήμες για πρόωρη ανακοίνωση υποψήφιου διαδόχου του προέδρου της Fed, το ενδεχόμενο απόκλισης στις νομισματικές πολιτικές ενισχύεται.
Υπό αυτές τις συνθήκες, οι ανοδικές κινήσεις του δολαρίου ενδέχεται να περιοριστούν, δίνοντας περαιτέρω ώθηση στις ροές προστασίας (hedging) μέσω χρυσού από ξένους θεσμικούς επενδυτές.
Ένα καθοδικό «σπάσιμο» του δείκτη DXY κάτω από τις 97,50 ή ακόμα και τις 97 μονάδες, θα μπορούσε να λειτουργήσει ως καταλύτης για ανοδική διάσπαση του χρυσού άνω των $3.431, ανοίγοντας τον δρόμο για νέα ιστορικά κλεισίματα.
