Ακόμη και τα παραδοσιακά επενδυτικά καταφύγια δοκιμάζονται όταν επικρατεί έντονη νευρικότητα στις διεθνείς αγορές. Η υποχώρηση του χρυσού συνδέεται άμεσα με το κύμα πωλήσεων που σαρώνει τις τεχνολογικές μετοχές. Αρκετοί επενδυτές προχωρούν σε πώληση χρυσού, αναζητώντας κεφάλαια για να εξισορροπήσουν τις απώλειες από άλλες επενδύσεις.
Η πτώση των αμερικανικών τεχνολογικών τίτλων ξεκίνησε την Πέμπτη και επεκτάθηκε την Παρασκευή στα ασιατικά χρηματιστήρια. Στην αναταραχή αυτή συνετέλεσαν οι εκτιμήσεις γύρω από τα αποτελέσματα των ενδιάμεσων εκλογών στο Κογκρέσο, όπου η ενίσχυση των Δημοκρατικών τροφοδοτεί σενάρια για αλλαγή του ρυθμιστικού πλαισίου στην τεχνητή νοημοσύνη. Παράλληλα, βάρος στην αγορά άσκησαν οι αντιδράσεις τμήματος των ψηφοφόρων απέναντι στη διαρκή επέκταση των κέντρων δεδομένων (data centers).
Αυτή η αποστροφή προς το ρίσκο οδήγησε σε ενίσχυση της ζήτησης για τα αμερικανικά ομόλογα, ωθώντας τις αποδόσεις τους στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές Σεπτεμβρίου.
Την ίδια στιγμή, το πετρέλαιο εκδήλωσε ανοδική αντίδραση την Παρασκευή, αν και σε εβδομαδιαίο επίπεδο διατήρησε σημαντικές απώλειες της τάξεως του 15%.
Η εικόνα των τιμών και η ανάλυση της Saxo Bank
Στο ταμπλό των συναλλαγών, η τιμή του χρυσού κατέγραψε υποχώρηση 1,3% προσεγγίζοντας τα 4.035 δολάρια ανά ουγγιά. Στη φυσική αγορά (spot) η πτώση διαμορφώθηκε στο 1%, με την τιμή στα 4.046,86 δολάρια. Παρά τη διόρθωση αυτή, το μέταλλο διατηρεί εβδομαδιαία κέρδη που ξεπερνούν το 4%.
Παράλληλη υποχώρηση σημειώθηκε και στα υπόλοιπα μέταλλα:
-
Ασήμι: Πτώση 0,4% στα 51,57 δολάρια.
-
Πλατίνα & Παλλάδιο: Κινήθηκαν επίσης σε πτωτικό έδαφος.
-
Δείκτης Bloomberg Dollar Spot: Ενισχύθηκε κατά 0,2%.
Ο αναλυτής εμπορευμάτων της Saxo Bank, Όλε Σλοθ Χάνσεν, αποδίδει την υποχώρηση του χρυσού στη γενικότερη αποστροφή κινδύνου και στην κατοχύρωση κερδών.
Η εξέλιξη αυτή ακολούθησε την ολοκλήρωση ενός πρώτου κύκλου επιθετικών καλύψεων ανοικτών θέσεων πώλησης (short covering) από hedge funds και συμβούλους διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων, ενώ επιπλέον πιέσεις ασκήθηκαν και από την ανάκαμψη του πετρελαίου.
Το πολιτικό σκηνικό, η Fed και τα επόμενα βήματα
Η τρέχουσα διόρθωση έρχεται σε συνέχεια της ισχυρής ανόδου της Τετάρτης, όταν ο χρυσός είχε πραγματοποιήσει άλμα άνω του 3%. Τότε, οι αγορές εκτιμούσαν ότι η ενίσχυση των Δημοκρατικών θα μπορούσε να συντελέσει στον τερματισμό της σύρραξης στο Ιράν, περιορίζοντας έτσι τις ενεργειακές πιέσεις και τον πληθωρισμό.
Επιπλέον, η προοπτική μιας διχασμένης διακυβέρνησης στις ΗΠΑ καλλιεργεί προσδοκίες για συγκράτηση των δημοσιονομικών δαπανών και του δανεισμού. Ένα τέτοιο περιβάλλον εκτιμάται ότι θα παρείχε στη Federal Reserve τα απαιτούμενα περιθώρια για μειώσεις επιτοκίων, εξέλιξη που παραδοσιακά λειτουργεί ευνοϊκά για την πορεία του χρυσού.
Πλέον, το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται στα νεότερα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, καθώς και στις ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό που αναμένονται την ερχόμενη εβδομάδα.
