Ανησυχίες προκαλούν σε κυβερνήσεις και στις αγορές οι εξελίξεις στα μέτωπα της ενέργειας και των επιτοκίων, οι οποίες εκτιμάται ότι θα επιβαρύνουν οικονομίες, καταναλωτές και επιχειρήσεις και παράλληλα θα αναζωπυρώσουν τον πληθωρισμό, επηρεάζοντας ανασταλτικά του ρυθμούς ανάπτυξης της παγκόσμιας – και ιδιαίτερα της ευρωπαϊκής – οικονομίας, με πολλαπλές αρνητικές δημοσιονομικές επιπτώσεις
“Καμπανάκι κινδύνου” ήταν η απόφαση της Σαουδικής Αραβίας να περιορίσει την παραγωγή πετρελαίου, προκειμένου να ανακόψει την διολίσθηση της τιμής του στις διεθνείς αγορές. Η κίνηση αυτή, την οποία αναμένεται να ακολουθήσουν κι άλλες πετρελαιοπαραγωγές χώρες, προκαλεί ήδη θεαματική ανάκαμψη της τιμής του “μαύρου χρυσού”, που εκτοξεύθηκε από τα 71,4 στα 77,8 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας άνοδο περίπου 9% σε τρεις μέρες συναλλαγών στις αγορές εμπορευμάτων. Σήμερα η τιμή του μπρεντ ανεβαίνει κατά 1,8%.
Η αύξηση του ενεργειακού κόστους μεταφέρεται άμεσα σε όλη τη βιομηχανία και στον πρωτογενή τομέα, επιβαρύνοντας τις τελικές τιμές των προϊόντων. Το αποτέλεσμα είναι να υποσκάπτονται οι προσπάθειες για την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, που αποτελεί πλέον πρωταρχικό στόχο της νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών του ανεπτυγμένου κόσμου.
Δυσοίωνες προβλέψεις
Το χειρότερο είναι ότι η ανάκαμψη των τιμών αργού πετρελαίου και προϊόντων διύλισης εκτιμάται ότι θα συνεχιστεί, με έμμεση συνδρομή της Ρωσίας, η οποία έχει δημιουργήσει διαύλους συνεργασίας με τη Σαουδική Αραβία στο συγκεκριμένο θέμα και μπορεί να πάρει τώρα μία αναπάντεχη “ρεβάνς” για τις οικονομικές κυρώσεις σε βάρος της.
Οι κυβερνήσεις στην ΕΕ ανησυχούν, φοβούμενες ότι την ανοδική πορεία του πετρελαίου ενδέχεται να ακολουθήσουν οι τιμές φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειας - οπότε θα αναγκαστούν να επαναφέρουν διάφορα μέτρα στήριξης των καταναλωτών και των επιχειρήσεων.
Πληθωριστική απειλή και επιτόκια
Η πληθωριστική απειλή που επανέρχεται στο προσκήνιο, βγάζει την ΕΚΤ από το δίλημμα όσον αφορά την περαιτέρω αύξηση ή μη των βασικών επιτοκίων της.
Η ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα αποφασίζει να επιμείνει στον αρχικό σχεδιασμό της και να προχωρήσει σε μία ακόμη αύξηση των επιτοκίων της κατά 0,25%. Η απόφαση θεωρείται περίπου ειλημμένη και θα επικυρωθεί στην επόμενη συνεδρίαση του ΔΣ της, την μεθεπόμενη Πέμπτη 15 Ιουνίου.
Μέχρι τώρα θεωρούνταν ότι αυτή θα είναι η τελευταία αύξηση και ότι θα ακολουθήσει μια σύντομη περίοδος σταθεροποίησης, πριν αρχίσει η αποκλιμάκωση. Οι σχεδιασμοί και οι προβλέψεις αναθεωρούνται πλέον, καθώς η στάση της ΕΚΤ θα εξαρτηθεί πρωτίστως από την πορεία του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη, που θα αναζωπυρωθεί αναπόφευκτα αν συνεχιστεί η ανάκαμψη των τιμών πετρελαίου.
Ο προβληματισμός και οι ανησυχίες αποτυπώνονται στις αγορές ομολόγων της Ευρωζώνης, όπου εκδηλώνονται σήμερα ισχυρές πιέσεις. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ανεβαίνει περίπου 5,5 μονάδες βάσης. Κόντρα στο ρεύμα το ελληνικό, που η απόδοση του υποχωρεί περίπου 6 μβ, στο 3,70%-3,71%
