Διατήρησε την πιστοληπτική ικανότητα των Ηνωμένων Πολιτειών στην κατηγορία AA+, ο οίκος αξιολόγησης S&P Global Ratings ενώ παράλληλα άφησε το outlook σταθερό. Η απόφαση έρχεται σε μια περίοδο έντονων δημοσιονομικών συζητήσεων και υψηλών ελλειμμάτων, γεγονός που καθιστά τη συγκεκριμένη αξιολόγηση ιδιαίτερα σημαντική για τις διεθνείς αγορές και τους επενδυτές.
Η αξιολόγηση AA+ παραμένει μία από τις υψηλότερες στην κλίμακα της S&P, αν και δεν αντιστοιχεί στην κορυφαία βαθμίδα “AAA” που η χώρα είχε χάσει το 2011. Ωστόσο, η σταθερότητα στην πρόβλεψη (outlook) υποδηλώνει πως δεν προβλέπονται σοβαρές υποβαθμίσεις στο άμεσο μέλλον, παρά τις πιέσεις στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό και τα αυξανόμενα επίπεδα χρέους.
Δασμοί: Καίριο Αντιστάθμισμα στη Δημοσιονομική Επιβάρυνση
Ένα από τα βασικά σημεία στα οποία εστιάζει η S&P είναι η σημαντική αύξηση των εσόδων από τελωνειακούς δασμούς, τα οποία —σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία— αυξήθηκαν κατά 21 δισ. δολάρια μόνο τον Ιούλιο. Αυτό θεωρείται από τον οίκο αξιολόγησης ως ένας βασικός σταθεροποιητικός παράγοντας, ικανός να αντισταθμίσει μέρος του κόστους που επιφέρει η εφαρμογή του πρόσφατου νομοθετήματος μείωσης φόρων και δαπανών, γνωστού ως "One Big Beautiful Bill Act".
Το συγκεκριμένο νομοσχέδιο, που ψηφίστηκε και υπογράφηκε τον Ιούλιο, περιλαμβάνει γενναίες φορολογικές ελαφρύνσεις και περιορισμό ορισμένων κρατικών δαπανών. Παρότι θεωρείται ένα εργαλείο ενίσχυσης της οικονομικής δραστηριότητας, προκαλεί έντονη συζήτηση αναφορικά με τη μακροπρόθεσμη επίδρασή του στα κρατικά έσοδα και το δημόσιο έλλειμμα. Η αύξηση στα δασμολογικά έσοδα, λοιπόν, έρχεται ως ένας μηχανισμός μερικής εξισορρόπησης αυτών των επιπτώσεων.
Έλλειμμα και Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα: Στο Επίκεντρο η Fed
Παρά την αύξηση των φορολογικών εσόδων από δασμούς, το ομοσπονδιακό έλλειμμα των ΗΠΑ παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα τον Ιούλιο, φτάνοντας τα 291 δισ. δολάρια — μια αύξηση της τάξης του 20% σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους. Το στοιχείο αυτό αντανακλά τις συνεχιζόμενες δημοσιονομικές προκλήσεις, οι οποίες συνδέονται τόσο με την εσωτερική πολιτική, όσο και με τις διεθνείς οικονομικές συνθήκες.
Η Federal Reserve διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στη διαχείριση της συνολικής οικονομικής ισορροπίας. Η S&P εκτιμά ότι η Fed θα συνεχίσει να εστιάζει κυρίως στην αντιμετώπιση του πληθωρισμού —ο οποίος παραμένει επίμονα πάνω από τον στόχο του 2%— αλλά και στην ενίσχυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ειδικά εν μέσω διεθνών αβεβαιοτήτων και πιθανών εντάσεων στις αγορές ομολόγων.
Προβλέψεις για το Έλλειμμα 2025–2028
Σύμφωνα με τις προβλέψεις του οίκου, το δημοσιονομικό έλλειμμα της γενικής κυβέρνησης των ΗΠΑ εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί, κατά μέσο όρο, στο 6% του ΑΕΠ για την περίοδο 2025–2028. Αυτό συνιστά μια αισθητή βελτίωση σε σύγκριση με το 7,5% που προβλέπεται για το 2024, και το ιδιαίτερα αυξημένο 9,8% της περιόδου 2020–2023, το οποίο αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στα μέτρα τόνωσης λόγω της πανδημίας COVID-19.
Η σταδιακή μείωση του ελλείμματος δεν αναμένεται να φτάσει σε επίπεδα πλεονάσματος ή χαμηλού κινδύνου στο άμεσο μέλλον, ωστόσο η τάση δείχνει μια πιο συνετή δημοσιονομική διαχείριση. Αυτό ακριβώς το γεγονός ενισχύει τη σταθερή προοπτική που αποδίδει η S&P στη χώρα.
Η επιβεβαίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης των ΗΠΑ από την S&P έχει σημαντικό αντίκτυπο στις παγκόσμιες αγορές, καθώς το αμερικανικό κρατικό χρέος εξακολουθεί να αποτελεί το βασικό σημείο αναφοράς για τις διεθνείς επενδύσεις. Η σταθερότητα της αξιολόγησης AA+ λειτουργεί ως ένδειξη εμπιστοσύνης στο αμερικανικό δημοσιονομικό πλαίσιο, γεγονός που ενισχύει τη θέση του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος.
Επιπλέον, η διατήρηση της αξιολόγησης ενισχύει την επενδυτική ψυχολογία, καθώς απομακρύνει (προσωρινά τουλάχιστον) τα σενάρια υποβάθμισης που θα μπορούσαν να προκαλέσουν έντονες διακυμάνσεις στις αγορές ομολόγων και αύξηση του κόστους δανεισμού για τις ΗΠΑ.
