Με θετικά πρόσημα υποδέχθηκε η χρηματιστηριακή αγορά τα οικονομικά αποτελέσματα της Metlen για το 9μηνο του 2026. Η σημαντική άνοδος του κύκλου εργασιών και η διατήρηση των ετήσιων στόχων κερδοφορίας επιβεβαιώνουν την αναπτυξιακή πορεία του ομίλου, την ώρα που το επενδυτικό ενδιαφέρον στρέφεται στη διαχείριση των ταμειακών ροών, την πορεία ολοκλήρωσης των παλαιότερων έργων MPP, αλλά και στο ενδεχόμενο αυτόνομης εισαγωγής της ΜΕΤΚΑ στο Χρηματιστήριο.
Η συνολική εικόνα από τα πρόσφατα reports των επενδυτικών οίκων συμπυκνώνεται στα εξής σημεία:
-
Ο κλάδος της Ενέργειας παραμένει η βασική αιχμή του δόρατος για τις επιδόσεις του ομίλου.
-
Το μεσοπρόθεσμο επιχειρηματικό πλάνο εξελίσσεται χωρίς αποκλίσεις.
-
Η πιθανότητα αυτόνομης εισαγωγής της ΜΕΤΚΑ στη χρηματιστηριακή αγορά αντιμετωπίζεται ως πρόσθετος θετικός καταλύτης.
-
Οι οίκοι διατηρούν θετικές συστάσεις, τοποθετώντας τις τιμές-στόχους μεταξύ 52 και 65 ευρώ.
Η ακτινογραφία των reports των χρηματιστηριακών οίκων
Οι αναλύσεις των διεθνών και εγχώριων χρηματιστηριακών αποτυπώνουν την εξής εικόνα:
Morgan Stanley (Σύσταση: Overweight | Τιμή-στόχος: €59)
Εστιάζει στην ισχυρή άνοδο των πωλήσεων κατά το τρίτο τρίμηνο, με κύριους πυλώνες την Ενέργεια και τις Υποδομές. Παράλληλα, αξιολογεί θετικά το γεγονός ότι η διοίκηση διατήρησε αμετάβλητες τις προβλέψεις για το EBITDA του 2026.
Όπως σημειώνει, η επίτευξη θετικών ελεύθερων ταμειακών ροών στο τέλος του έτους και η διατήρηση του καθαρού δανεισμού κάτω από το 2x EBITDA μπορούν να προσφέρουν περαιτέρω ώθηση στην αποτίμηση.
JP Morgan (Σύσταση: Overweight | Τιμή-στόχος: €64)
Χαρακτηρίζει το τρίτο τρίμηνο ανθεκτικό, παρά τις εργασίες συντήρησης στη μονάδα, με τα μεγέθη του 9μήνου να ευθυγραμμίζονται με τις προσδοκίες. Η επιβεβαίωση των στόχων για το 2026 μετριάζει τον κίνδυνο αρνητικών αναθεωρήσεων, ενώ τα μεγάλα έργα προχωρούν βάσει χρονοδιαγράμματος.
Citi (Σύσταση: Buy | Τιμή-στόχος: €52)
Υπογραμμίζει τη δυναμική του 9μήνου, όπου τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 6,21 δισ. ευρώ (αύξηση 21%), παρουσιάζοντας σαφή επιτάχυνση στο τρίτο τρίμηνο. Βλέπει περιθώρια περαιτέρω ενίσχυσης στο τέταρτο τρίμηνο, κυρίως μέσω της πώλησης ώριμων έργων ΑΠΕ, ενώ θεωρεί ότι οι αναπτυξιακοί μοχλοί σε αλουμίνα, αλουμίνιο, γάλλιο και κυκλικά μέταλλα παραμένουν πλήρως ενεργοί.
Wood (Σύσταση: Buy | Τιμή-στόχος: €65 – Περιθώριο ανόδου 33%)
Στέκεται στην αύξηση 48% των εσόδων στο τρίτο τρίμηνο, τα οποία ξεπέρασαν κατά 6% τις δικές της εκτιμήσεις χάρη στην υπεραπόδοση του τομέα Ενέργειας. Θεωρεί καθησυχαστική τη διατήρηση του guidance για το EBITDA παρά τη διακοπή στη μονάδα, αν και σημειώνει πως η προσοχή της αγοράς εστιάζει στην κερδοφορία, στην πορεία των παλαιότερων έργων MPP και στη διαμόρφωση των ταμειακών ροών.
Optima Bank
Επισημαίνει τα έσοδα-ρεκόρ των 6,21 δισ. ευρώ (+21%) στο 9μηνο και την ανάπτυξη σε όλους τους βασικούς τομείς. Η διατήρηση του guidance παρά τη διακοπή λειτουργίας της μονάδας αναδεικνύει, κατά την τράπεζα, την προσαρμοστικότητα του διαφοροποιημένου μοντέλου της Metlen. Επιπλέον, βλέπει θετικές προοπτικές από την πορεία των Υποδομών, τις πωλήσεις έργων ΑΠΕ, το γάλλιο, καθώς και από το ενδεχόμενο IPO της ΜΕΤΚΑ.
