Ξεχωριστή θέση στον ευρωπαϊκό τραπεζικό χάρτη καταλαμβάνουν τα εγχώρια πιστωτικά ιδρύματα, σύμφωνα με τα ευρήματα της τελευταίας έκθεσης της UBS. Η ανάλυση του ελβετικού οίκου, η οποία βασίζεται στα στοιχεία των κεντρικών τραπεζών για τον Σεπτέμβριο αλλά και στις επιδόσεις του τρίτου τριμήνου, αναδεικνύει την ανθεκτικότητα και τη δυναμική των ελληνικών συστημικών τραπεζών.
Σε αντίθεση με τη γενικότερη εικόνα στην Ευρώπη, όπου μόνο το 50% των τραπεζών κατάφερε να υπερβεί τις εκτιμήσεις των αναλυτών (έναντι 85% το 2022), οι ελληνικοί όμιλοι σημείωσαν σημαντικές υπερβάσεις στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII):
-
Alpha Bank: Κατέγραψε την ισχυρότερη θετική απόκλιση στο δείγμα της UBS, ξεπερνώντας τις προβλέψεις κατά +6%.
-
Τράπεζα Πειραιώς: Ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά +3%.
-
Eurobank: Σημείωσε επίσης θετική υπέρβαση κατά +2%.
Η απουσία αναφοράς στην Εθνική Τράπεζα οφείλεται στο γεγονός ότι δημοσιοποίησε τα αποτελέσματά της την Τετάρτη 4 Νοεμβρίου, μετά τη σύνταξη της συγκεκριμένης έκθεσης.
Διεύρυνση των επιτοκιακών περιθωρίων στην Ελλάδα
Σημαντικός μοχλός για τις ελληνικές τράπεζες αποτελεί η πορεία των επιτοκιακών περιθωρίων. Τον Σεπτέμβριο, η διαφορά μεταξύ επιτοκίων χορηγήσεων και καταθέσεων στην Ελλάδα διευρύνθηκε κατά 6 μονάδες βάσης, φθάνοντας τις 442 μ.β.
Πρόκειται για την υψηλότερη αύξηση στην Ευρωζώνη, καθιστώντας την ελληνική αγορά εξαίρεση, καθώς στο σύνολο της νομισματικής ένωσης τα περιθώρια ενισχύθηκαν μόλις κατά 2 μ.β. (στις 248 μ.β.). Η ευρωπαϊκή αυτή αύξηση προήλθε από την άνοδο κατά 5 μ.β. στις αποδόσεις των δανείων και κατά 3 μ.β. στο κόστος των καταθέσεων. Για σύγκριση, στο Ηνωμένο Βασίλειο η αύξηση ήταν 4 μ.β., ενώ στη Σουηδία τα περιθώρια παρέμειναν στάσιμα.
Σταθερή η πιστωτική επέκταση και οι καταθέσεις
Σε επίπεδο Ευρωζώνης, η ετήσια αύξηση των δανείων διατηρήθηκε σταθερή τον Σεπτέμβριο στο 3,7%. Αναλυτικότερα:
-
Η επιχειρηματική χρηματοδότηση επιταχύνθηκε στο 4,5% (από 4,3% τον Αύγουστο).
-
Τα καταναλωτικά δάνεια σημείωσαν άνοδο 2,8% (από 2,6%).
-
Τα στεγαστικά δάνεια κατέγραψαν μικρή υποχώρηση στο 3,2% (από 3,3%).
Η Ελλάδα, μαζί με την Πορτογαλία και την Ολλανδία, παραμένει μεταξύ των πρωταγωνιστών στην πιστωτική επέκταση, παρά την ήπια επιβράδυνση του Σεπτεμβρίου.
Παράλληλα, οι καταθέσεις στην Ευρωζώνη αυξήθηκαν κατά 3,9% σε ετήσια βάση (από 3,6% τον Αύγουστο), με τις εταιρικές καταθέσεις να αναπτύσσονται ταχύτερα από εκείνες των νοικοκυριών.
Οι δύο αστάθμητοι παράγοντες για τη συνέχεια
Παρά τη μέση τριμηνιαία αύξηση 2%-3% στα καθαρά έσοδα από τόκους των ευρωπαϊκών τραπεζών, η UBS επισημαίνει δύο βασικά εμπόδια που ενδέχεται να συγκρατήσουν την περαιτέρω αύξησή τους:
-
Αλλαγή στη σύνθεση των καταθέσεων: Η ταχύτερη άνοδος των προθεσμιακών και εταιρικών καταθέσεων αυξάνει σταδιακά το κόστος χρηματοδότησης των τραπεζών, χωρίς πάντως να παρατηρούνται ακόμα φαινόμενα οξυμένου ανταγωνισμού.
-
Καθυστερήσεις στην τιμολόγηση δανείων: Ο βραδύτερος ρυθμός επανακαθορισμού των επιτοκίων στα χαρτοφυλάκια χορηγήσεων περιορίζει την ταχύτητα μετακύλησης των αλλαγών στα τραπεζικά έσοδα.
