Τις προοπτικές του κλάδου πληροφορικής στην Ελλάδα επιβεβαιώνει ένα ακόμη big deal που ανακοινώθηκε χθες και αφορά το ιδιοκτησιακό μέλλον και τους επιχειρηματικούς ορίζοντες της εισηγμένης Epsilon Net.:
Το πολυεθνικών συμφερόντων αμερικανικό private equity fund General Atlantic, που διαχειρίζεται 84 δισ. δολάρια και έχει επενδύσει σε 225 εταιρείες τεχνολογίας και υπηρεσιών υγείας σε όλο τον κόσμο, μπαίνει ως στρατηγικός επενδυτής στην Epsilon Net, επενδύοντας σε πρώτη φάση περί τα 240 εκατ. ευρώ προκειμένου να αποκτήσει σε πρώτη φάση έως 37,08% της εταιρείας. Εν συνεχεία, σε συνεργασία με τους δύο νυν μεγαλομετόχους (Γιάννη Μίχο και Εθνική Τράπεζα) θα επιδιώξουν να αποσύρουν την εταιρεία από το χρηματιστήριο
Η συμφωνία προβλέπει ότι το αμερικανικό fund μέσω της ελληνικής θυγατρικής του θα καταθέσει δημόσια πρόταση για την εξαγορά του συνόλου των σε διασπορά μετοχών της Epsilon, που αντιστοιχούν σε 37,08% του μετοχικού της κεφαλαίου (το υπόλοιπο κατέχουν: Γιάννης Μίχος 55,42% και Εθνική Τράπεζα 7,50%).
Στο 15% η Εθνική
Η πρόταση θα κατατεθεί από την εταιρεία ειδικού σκοπού Ginger Digital BidCo, η οποία συνεστήθη πρόσφατα στην Ελλάδα ως 100% θυγατρική της General Atlantic. Η εταιρεία διαθέτει μετοχικό κεφάλαιο μόλις 25 χιλ. ευρώ. Για να εξαγοράσει τις μετοχές της Epsilon Net θα εκδώσει δύο μετατρέψιμα ομολογιακά δάνεια. Το πρώτο θα είναι ως 200 εκατ. ευρώ και θα καλυφθεί από την General Atlantic.
Το δεύτερο έως 50 εκατ. ευρώ θα το καλύψει η Εθνική Τράπεζα. Ετσι η τράπεζα θα πάρει περίπου 7,5% των μετοχών (αυξάνοντας τη συμμετοχή της σε 15%) και η General Atlantic θα αρκεστεί στο υπόλοιπο 31,58%
Υψηλό τίμημα
Η προσφερόμενη τιμή εξαγοράς θα είναι 12 ευρώ ανά μετοχή και αντιστοιχεί σε κεφαλαιοποίηση 650 εκατ. ευρώ. Επισημαίνεται ότι πριν ανακοινωθεί η συμφωνία, η μετοχή βρισκόταν στα 10,10 ευρώ. Σήμερα εκτινάσσεται στα 12 ευρώ, με άλμα +18,8%.
Για να αποκτήσει το 37,08% του free float, η General Atlantic θα χρειαστεί να δαπανήσει περίπου 240 εκατ. ευρώ. Το τίμημα θεωρείται υψηλό καθώς αντιστοιχεί σε έξι φορές τον περυσινό κύκλο εργασιών της εταιρείας (93,2 εκατ. ευρώ) και περίπου 32 φορές τα περυσινά καθαρά κέρδη της (20 εκατ. ευρώ), τα οποία όμως εμφανίστηκαν λογιστικά μικρότερα από τα πραγματοποιηθέντα, λόγω επιβάρυνσης από το πρόγραμμα διανομής μετοχών σε στελέχη του ομίλου ,
Το αμερικανικό fund κινείται συντονισμένα με τους δύο νυν μεγαλομετόχους, που κατέχουν τώρα συνολικά 62,92%. Εάν μετά τη δημόσια προσφορά οι τρεις τους διαθέτουν πάνω από 50% θα κινήσουν τις διαδικασίας απόσυρσης της Epsilon Net από το ΧΑ.
Πρόθεση του βασικού μετόχου Γ. Μίχου είναι να διατηρήσει το ποσοστό του στην εταιρεία, η οποία αποκτά τώρα μεγαλύτερες δυνατότητες και καλύτερες προοπτικές, καθώς η General Atlantic της ανοίγει τις πόρτες των διεθνών αγορών για άντληση κεφαλαίων και επέκταση εργασιών
