Για τους long επενδυτές η στήλη προτείνει τις πέντε παρακάτω επιλογές.
Eurobank: Είναι η τράπεζα με την μικρότερη συμμετοχή του ΤΧΣ (2,4%) γεγονός που της δίνει περισσότερους βαθμούς ελευθερίας. Οι ιδιώτες μέτοχοι έδειξαν εμπιστοσύνη στην επένδυση τους και η σχέση με την λογιστική αξία (0,45x) δίνει σημαντικό ανοδικό περιθώριο ακόμα και σε επίπεδα διπλάσια από τα τρέχοντα. Εξάρτηση από το εγχώριο πολιτικό ρίσκο το οποίο όμως υπό συνθήκες ομαλοποίησης της κατάστασης μπορεί να αποτελεί και ευκαιρία.
Ελληνικά Πετρέλαια: Η χρονιά τελείωσε με ρεκόρ λειτουργικής κερδοφορίας και η τιμή έμεινε καθηλωμένη στα επίπεδα περίπου της περυσινής χρονιάς. Εφόσον κλείσει η συμφωνία της ΔΕΣΦΑ ο δανεισμός θα αποκλιμακωθεί πιο γρήγορα και ο ισολογισμός θα πάρει ανάσα από το υψηλό επίπεδο δανεισμού.
Grivalia: Αμυντικό χαρτί με ωραίο στόρι όμως μιας και η εταιρία μπαίνει στο χώρο των ξενοδοχείων με την ίδρυση θυγατρικής. Μπορεί να μην υπόσχεται συγκινήσεις αλλά η διαχείριση της στην προηγούμενη περίοδο ήταν υποδειγματική για αυτό και κρατήθηκε χρηματιστηριακά κατά την περίοδο των πιέσεων στο ΧΑ. Η είσοδος της Πανγγαίας ενδεχομένως να αναδείξει περισσότερο την αξία της αφού η εστίαση στην Ελληνική αγορά και οι υψηλές αποδόσεις της δίνουν πλεονέκτημα.
Χρυσός: Μετά από δύο χρόνια αδράνειας πιθανόν να έχει έρθει η σειρά του. Αξία που υπεραποδίδει σε συνθήκες αβεβαιότητας και από ότι φαίνεται το 2016 στο ξεκίνημα του θα έχει αρκετούς κινδύνους στο προσκήνιο σε παγκόσμια κλίμακα.
Lamda Development: Πρόκειται για την μετοχή «στοίχημα της χρονιάς». Εφόσον περάσει η συμφωνία για το Ελληνικό θα πρέπει να υπάρξει εκτόξευση. Οι όποιες καθυστερήσεις είναι μάλλον τιμολογημένες στα επίπεδα τιμών και στο discount 25% που εμφανίζει η μετοχή σε σχέση με την εσωτερική της αξία.
Για τους short επενδυτές η στήλη προτείνει τις πέντε παρακάτω επιλογές.
Βραζιλία: Από τις αναδυόμενες αγορές που έχει μεγάλη έκθεση σε εμπορεύματα και επηρεάζεται σημαντικά από τις διακυμάνσεις των διεθνών τιμών. Η αδυναμία που παρατηρείται θα επηρεάσει και τον σχετικό χρηματιστηριακό δείκτη (Bovespa) του Βραζιλιάνικου Χρηματιστηρίου.
Ελληνικά Πετρέλαια: Η χρονιά τελείωσε με ρεκόρ λειτουργικής κερδοφορίας και η τιμή έμεινε καθηλωμένη στα επίπεδα περίπου της περυσινής χρονιάς. Εφόσον κλείσει η συμφωνία της ΔΕΣΦΑ ο δανεισμός θα αποκλιμακωθεί πιο γρήγορα και ο ισολογισμός θα πάρει ανάσα από το υψηλό επίπεδο δανεισμού.
Frigoglass: Τα μεγέθη παραμένουν σε πίεση παρά την μείωση του δανεισμού. Το ντηλ θα έρθει μέσα στο α’ τρίμηνο του 2016 ωστόσο ο κλάδος ψυγείων δεν δείχνει ακόμα ισχυρός να αναπληρώσει το χαμένο έδαφος.
Grivalia: Αμυντικό χαρτί με ωραίο στόρι όμως μιας και η εταιρία μπαίνει στο χώρο των ξενοδοχείων με την ίδρυση θυγατρικής. Μπορεί να μην υπόσχεται συγκινήσεις αλλά η διαχείριση της στην προηγούμενη περίοδο ήταν υποδειγματική για αυτό και κρατήθηκε χρηματιστηριακά κατά την περίοδο των πιέσεων στο ΧΑ. Η είσοδος της Πανγγαίας ενδεχομένως να αναδείξει περισσότερο την αξία της αφού η εστίαση στην Ελληνική αγορά και οι υψηλές αποδόσεις της δίνουν πλεονέκτημα.
Ευρώ: Η αύξηση των επιτοκίων στην Αμερική δίνει ένα πόντο υπέρ του δολαρίου. Το 1:1 δεν το είδε η αγορά το 2015 ωστόσο οι εκτιμήσεις δεν έχουν αλλάξει ως προς την τάση που έχει διαμορφώσει τα δύο τελευταία χρόνια. Σημείο αναφοράς ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ καθώς το επιθυμητό επίπεδο του 2% θα αποτελέσει και όριο για την επίσπευση των αποφάσεων για την αύξηση των επιτοκίων.
Χρυσός: Μετά από δύο χρόνια αδράνειας πιθανόν να έχει έρθει η σειρά του. Αξία που υπεραποδίδει σε συνθήκες αβεβαιότητας και από ότι φαίνεται το 2016 στο ξεκίνημα του θα έχει αρκετούς κινδύνους στο προσκήνιο σε παγκόσμια κλίμακα.
Πετρέλαιο: Αφού η πρόσφατη ένταση μεταξύ των Ιραν και Σαουδικής Αραβίας δεν έδωσε κάποια ώθηση στην τιμή τα δεδομένα στην τάση παραμένουν αρνητικά. Η προσφορά, τα αυξημένα αποθέματα και η επιβράδυνση των αναδυόμενων αγορών αποτελούν τις βασικές αιτίες της αδυναμίας που παρατηρείται.
Lamda Development: Πρόκειται για την μετοχή «στοίχημα της χρονιάς». Εφόσον περάσει η συμφωνία για το Ελληνικό θα πρέπει να υπάρξει εκτόξευση. Οι όποιες καθυστερήσεις είναι μάλλον τιμολογημένες στα επίπεδα τιμών και στο discount 25% που εμφανίζει η μετοχή σε σχέση με την εσωτερική της αξία.
Intralot: Παραμένει στις επιλογές προς πώληση μέχρι να γυρίσει στα αποτελέσματα της σε καθαρά κέρδη. Δύσκολη χρονιά το 2016 παρά το γεγονός ότι έχει μουντιάλ στο τέλος του β’ τριμήνου το οποίο ενδεχομένως να ενισχύσει τα έσοδα της εταιρίας. Ως τότε όμως ο δρόμος φαίνεται μακρύς.
