Νέα ισχυρή αναταραχή πλήττει σήμερα την παγκόσμια αγορά ομολόγων, με τις τιμές των κρατικών τίτλων να υποχωρούν και τις αποδόσεις να εκτινάσσονται σε πολυετή υψηλά. Στην καρδιά της νέας αναταραχής βρίσκεται το αμερικανικό 10ετές ομόλογο, η απόδοση του οποίου ξεπέρασε το 5,3%, παρασύροντας υψηλότερα το κόστος δανεισμού σε Ευρώπη και Ελλάδα.
Το σημερινό sell off δεν αποτελεί ένα μεμονωμένο επεισόδιο, αλλά έρχεται ως συνέχεια της χειρότερης περιόδου των τελευταίων ετών για την αγορά κρατικού χρέους, καθώς οι επενδυτές καλούνται να τιμολογήσουν ταυτόχρονα υψηλότερο πληθωρισμό, αυξημένες ανάγκες κρατικού δανεισμού, μεγάλες εκδόσεις ομολόγων και την προοπτική διατήρησης των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Σε υψηλά 24ετίας η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς
Το ισχυρότερο σήμα κινδύνου έρχεται από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς εκτινάχθηκε σήμερα έως το 5,34%, στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2002 και πάνω ακόμη και από το υψηλό του 2007.
Πρόκειται για ιδιαίτερα σημαντική εξέλιξη, καθώς το 10ετές αμερικανικό ομόλογο αποτελεί σημείο αναφοράς για την τιμολόγηση μεγάλου μέρους των διεθνών χρηματοοικονομικών προϊόντων. Όταν η απόδοσή του ανεβαίνει τόσο απότομα, αυξάνεται η απαιτούμενη απόδοση και για άλλα κρατικά και εταιρικά ομόλογα.
Στην πρέσα και τα ευρωπαϊκά
Η αναταραχή έχει περάσει πλέον δυναμικά και στην Ευρώπη. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς, του βασικού σημείου αναφοράς για την αγορά της Ευρωζώνης, κινείται στην περιοχή του 3,6%, έχοντας προηγουμένως αγγίξει το 3,65%, επίπεδο που ήταν το υψηλότερο από το 2009.
Ακόμη μεγαλύτερη είναι η πίεση στη Γαλλία. Η απόδοση του γαλλικού 10ετούς έφθασε περίπου στο 4,85%, σε υψηλό 18 ετών. Παράλληλα, η διαφορά απόδοσης μεταξύ γαλλικού και γερμανικού 10ετούς έχει διευρυνθεί περίπου στις 130 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2012.
Στο 4,57% το ελληνικό 10ετές
Η ελληνική αγορά κρατικού χρέους ακολουθεί την ευρωπαϊκή τάση, με την απόδοση του 10ετούς να κινείται σήμερα περίπου στο 4,57%, καταγράφοντας άνοδο κατά σχεδόν 8 μονάδες βάσεις
Η εικόνα γίνεται ακόμη πιο χαρακτηριστική εάν συγκριθεί με την αρχή του Σεπτεμβρίου. Τότε η απόδοση του ελληνικού 10ετούς βρισκόταν περίπου στο 4,02%, ενώ σήμερα έχει κινηθεί προς το 4,52%, καταγράφοντας άνοδο περίπου 50 μονάδων βάσης μέσα σε έναν μήνα.
