Καθώς το Bitcoin εισέρχεται στο δεύτερο εξάμηνο του 2025, η αγορά δείχνει σημάδια συγκρατημένης αισιοδοξίας, αλλά και αυξημένης μεταβλητότητας. Η ισχυρή άνοδος του δεύτερου τριμήνου, που τροφοδοτήθηκε από τις προσδοκίες χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ και τις θετικές ροές κεφαλαίων προς τα spot Bitcoin ETFs, έχει πλέον αντικατασταθεί από μια φάση επανατιμολόγησης των προσδοκιών, όπου κυριαρχούν η επιφυλακτικότητα και οι ταχείες εναλλαγές τάσεων.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών παραμένει στραμμένο στη νομισματική πολιτική της Fed. Τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό δείχνουν σημάδια υποχώρησης, γεγονός που έχει ανοίξει το ενδεχόμενο για μείωση επιτοκίων ήδη από το τρίτο τρίμηνο. Αν η Fed προχωρήσει σε μείωση, πιθανότατα τον Σεπτέμβριο, όπως εκτιμά μεγάλο μέρος της αγοράς, το Bitcoin θα μπορούσε να επανέλθει σε ανοδική τροχιά, ιδίως αν συνεχιστούν οι εισροές στα ETFs.
Η συσχέτιση του Bitcoin με τις συνθήκες ρευστότητας είναι πλέον εμφανής. Όταν τα επιτόκια υποχωρούν, η διάθεση για ρίσκο αυξάνεται, κάτι που ιστορικά λειτουργεί ενισχυτικά για το BTC. Ωστόσο, το τοπίο είναι πολύπλοκο.
Γεωπολιτικός κίνδυνος: στήριγμα ή εμπόδιο για το Bitcoin;
Η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή και οι συνεχιζόμενες σινο-αμερικανικές τριβές λειτουργούν ως διπλή λεπίδα για τα crypto: από τη μία πλευρά, η γεωπολιτική αστάθεια ενισχύει τη ζήτηση για "ασφαλή καταφύγια" και "ψηφιακό χρυσό" όπως το Bitcoin· από την άλλη, η υπερβολική αβεβαιότητα συχνά οδηγεί τους επενδυτές πίσω σε πιο παραδοσιακά ασφαλή μέσα, όπως το δολάριο και τα κρατικά ομόλογα.
Η μέχρι στιγμής συμπεριφορά του Bitcoin δείχνει πως δεν έχει ακόμη εδραιωθεί πλήρως ως αμυντικό asset, καθώς παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητο στο επενδυτικό κλίμα και στις κινήσεις των θεσμικών.
Αναμονή: Όχι αντιστροφή τάσης, αλλά ούτε και breakout
Παρά την κόπωση των τελευταίων εβδομάδων, δεν υπάρχουν ενδείξεις μαζικής ρευστοποίησης. Οι τιμές παραμένουν ανθεκτικές, γεγονός που υποδηλώνει διατήρηση της εμπιστοσύνης στην ανοδική πορεία. Για να επιβεβαιωθεί η τάση, οι αναλυτές περιμένουν νέες καθαρές εισροές στα ETFs, αύξηση του όγκου συναλλαγών και μετατόπιση του επενδυτικού συναισθήματος από την άμυνα στην επιθετική τοποθέτηση.
Σε αντίθετη περίπτωση, εάν η Fed εκπλήξει με σκληρή ρητορική ή οι γεωπολιτικές εντάσεις μετατραπούν σε ενεργειακή κρίση, η αγορά του Bitcoin ενδέχεται να εισέλθει σε βαθύτερη διορθωτική φάση.
Το Bitcoin, με την αυξανόμενη ενσωμάτωσή του σε θεσμικά χαρτοφυλάκια, φαίνεται να εγκαταλείπει τον αποκλειστικά κερδοσκοπικό του χαρακτήρα και να μεταβαίνει σε ρόλο στοιχείου στρατηγικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Εφόσον δεν υπάρξει απότομη συρρίκνωση της ρευστότητας και συνεχιστεί η λειτουργία των ETFs χωρίς προβλήματα, το BTC έχει βιώσιμο μονοπάτι συνέχισης της ανόδου.
Όμως οι κίνδυνοι δεν λείπουν τόσο από το μέτωπο της πολιτικής, όσο και από τις γεωοικονομικές εξελίξεις. Γι’ αυτό, το επόμενο διάστημα απαιτεί πειθαρχημένη διαχείριση ρίσκου και προσεκτική ανάγνωση των σημάτων από κεντρικές τράπεζες και γεωπολιτικές εξελίξεις.
