Να εκμεταλλευτούν οποιαδήποτε πτώση στις αμερικανικές μετοχές μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ από τη Moody’s καλεί τους επενδυτές ο επικεφαλής στρατηγικής της Morgan Stanley, Michael Wilson, καθώς, όπως επισημαίνει, η προσωρινή ανακωχή στο εμπόριο με την Κίνα έχει μειώσει τον κίνδυνο ύφεσης.
Ο Wilson αναμένει μεγαλύτερη πιθανότητα διόρθωσης των μετοχών μετά την υποβάθμιση, η οποία οδήγησε τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων πάνω από το κρίσιμο όριο του 4,5%. Ωστόσο, τονίζει: «Θα είμαστε αγοραστές μιας τέτοιας πτώσης».
Υποβάθμιση από Moody’s και αντιδράσεις
Τα προθεσμιακά συμβόλαια του S&P 500 υποχώρησαν κατά 1,2% νωρίτερα σήμερα. Η Moody's χαρακτήρισε την υποβάθμιση αναγκαία, επικαλούμενη το διογκούμενο δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ και την απουσία ουσιαστικών ενδείξεων για περιορισμό του. Το γεγονός αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για τη θέση των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων σε ένα περιβάλλον εμπορικής αβεβαιότητας.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Moody’s ήταν ο τελευταίος από τους τρεις μεγάλους οίκους αξιολόγησης που διατηρούσε την ανώτατη αξιολόγηση AAA για τις ΗΠΑ. Η Fitch είχε αφαιρέσει τη βαθμίδα αυτή το 2023 και η S&P Global Ratings ήδη από το 2011.
"Η αγορά κοιτάζει μπροστά"
Παρά την υποβάθμιση, ο Wilson θεωρεί ότι η πρόσφατη εμπορική συμφωνία μεταξύ Ουάσιγκτον και Πεκίνου ενισχύει την πιθανότητα οι αγορές να ερμηνεύσουν τυχόν αδυναμία στα εμπορικά δεδομένα τους επόμενους μήνες ως προσωρινή.
Επιπλέον, η σεζόν εταιρικών αποτελεσμάτων ολοκληρώθηκε χωρίς ιδιαίτερες αρνητικές εκπλήξεις από το μέτωπο των δασμών, ενώ οι αναβαθμίσεις στις εκτιμήσεις κερδών ενισχύουν τις προσδοκίες για περαιτέρω ανοδική πορεία στο χρηματιστήριο.
«Σεβόμαστε το ενδεχόμενο αρνητικών εξελίξεων, αλλά πιστεύουμε ότι η πιθανότητα οι αγορές να τις αγνοήσουν ως προσωρινές αυξήθηκε μετά τη συμφωνία με την Κίνα», τόνισε ο Wilson.
Ο ίδιος είχε προειδοποιήσει από τον Μάρτιο για διατήρηση της μεταβλητότητας στις αμερικανικές μετοχές έως το δεύτερο εξάμηνο του 2025, αλλά πλέον είναι από τις λίγες φωνές που δηλώνουν καθαρά υπέρ των αμερικανικών μετοχών σε σχέση με τις διεθνείς αγορές.
Goldman Sachs: Οι "Magnificent Seven" θα επιστρέψουν
Παράλληλα, ο David Kostin της Goldman Sachs υποστηρίζει πως η ομάδα των λεγόμενων "Magnificent Seven", δηλαδή οι κορυφαίες τεχνολογικές μετοχές, αναμένεται να υπεραποδώσουν εκ νέου του S&P 500, λόγω της σταθερής δυναμικής στα εταιρικά τους κέρδη.
Αν και το 2025 ξεκίνησε με αποεπένδυση από ακριβές τεχνολογικές μετοχές, η Goldman προβλέπει πως η τάση αυτή θα αντιστραφεί, επαναφέροντας τους τεχνολογικούς γίγαντες στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος.
