«Δεν πιστεύω ότι η ποσοτική χαλάρωση είναι νεκρή, είναι ζωντανή», είπε ο Ολιβιέρ Μπλανσάρ σε συνέντευξη του στο Bloomberg, αναφερόμενος στις προκλήσεις που δημιουργεί η νέα νομισματική πολιτική στις τράπεζες.
«Δεν πιστεύω ότι είναι εύθραυστες, αλλά έχουν να κάνουν μια πολύ πολύπλοκη δουλειά» σημείωσε ο πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ. «Πιστεύω ότι οι τράπεζες σε όλο τον κόσμο, αλλά ακόμα περισσότερο οι ευρωπαϊκές τράπεζες, πρέπει να χειριστούν μια σειρά από πράγματα στα οποία δεν έχουν συνηθίσει» διευκρίνησε.
«Η νομισματική πολιτική έχει μεγάλο αντίκτυπο στις τιμές των στοιχείων ενεργητικού. Ένας από τους τρόπους με τους οποίους έβγαζαν χρήματα ήταν να παίζουν με την καμπύλη των αποδόσεων των ομολόγων, να δανείζουν long και να δανείζονται short, το οποίο έχει χαθεί πλέον ως τρόπος για να έχουν κερδοφορία. Μετά είναι τα αρνητικά επιτόκια τα οποία διαβρώνουν τα κέρδη αν δεν μπορούν να μετακυληθούν στους καταθέτες, κάτι που δεν συμβαίνει» ανέφερε ο κ. Μπλανσάρ, σχολιάζοντας το ζήτημα των αρνητικών επιτοκίων.
«Είναι επίσης οι ρυθμιστικοί κανόνες που τις αναγκάζουν να έχουν περισσότερο κεφάλαιο ενώ τους ζητούν να δανείζουν περισσότερο. Μετά είναι οι δείκτες ρευστότητας, που μειώνουν την μετατροπή ωριμάνσεων. Τέλος είναι και οι τεράστιες τεχνολογικές αλλαγές» πρόσθεσε.
Ο ίδιος χαρακτήρισε λανθασμένη την αντίληψη ότι τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης δεν λειτουργούν, τονίζοντας πως έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στις οικονομίες και τις αγορές μακροπρόθεσμα. «Υπάρχει μια παρανόηση ότι όσο πιο πολύ χρησιμοποιείς το εργαλείο της ποσοτικής χαλάρωσης τόσο λιγότερο αποδίδει. Πιστεύω ότι ισχύει ακριβώς το αντίθετο» σημείωσε.
