Η ελληνική οικονομία επιτάχυνε το βήμα της το δεύτερο τρίμηνο του 2025, με το ΑΕΠ να καταγράφει άνοδο 0,6% σε τριμηνιαία βάση, έναντι μόλις 0,1% το πρώτο τρίμηνο, σύμφωνα με την ανάλυση της Διεύθυνσης Οικονομικής Ανάλυσης της Εθνικής Τράπεζας. Σε ετήσια βάση, η ανάπτυξη διαμορφώθηκε στο 1,7%, επηρεασμένη από τη δυσμενή σύγκριση με το «εκρηκτικό» δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Καταλύτη αποτέλεσε η έντονη αύξηση του ακαθάριστου σχηματισμού παγίου κεφαλαίου (+6,5% ετησίως, +7,4% τριμηνιαία), ο οποίος ανήλθε στο 16,6% του ΑΕΠ, υψηλό δεκαπενταετίας.
Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η συμβολή των κατασκευών, με τις οικιστικές να αυξάνονται κατά 15,2% και τις μη οικιστικές κατά 7,7%.
Σημαντική ώθηση έδωσαν και οι εκταμιεύσεις του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων, που ανήλθαν στα €3,3 δισ. το δεύτερο τρίμηνο, έναντι €1,8 δισ. το πρώτο.
Κατανάλωση και εισοδήματα
Η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε κατά 1,1% ετησίως, συμβάλλοντας 0,8 ποσοστιαίες μονάδες στην άνοδο του ΑΕΠ, με την αύξηση μισθών (+5%), συνολικών αποδοχών (+6,2%) και απασχόλησης (+1,6%) να λειτουργούν υποστηρικτικά.
Σταδιακή ενίσχυση αναμένεται και από τα νέα φορολογικά μέτρα που θα εφαρμοστούν από το δ’ τρίμηνο 2025 και το 2026.
Εξαγωγές και τουρισμός
Εντυπωσιακή ήταν η συμβολή των καθαρών εξαγωγών, που πρόσθεσαν 2,2 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια ανάπτυξη – η ισχυρότερη θετική επίδραση τετραετίας.
Ο τουρισμός λειτούργησε ως βασικός μοχλός, με αύξηση εισπράξεων 10,8% στο α’ εξάμηνο και εξαγωγές υπηρεσιών +3,9% σε ετήσια βάση.
Οι εξαγωγές αγαθών εκτός καυσίμων ενισχύθηκαν κατά 7,6%, αντισταθμίζοντας την πτώση των εξαγωγών καυσίμων (-30%). Παράλληλα, οι εισαγωγές συνολικά υποχώρησαν κατά 3,2%, κυρίως λόγω καυσίμων.
Συσσώρευση αποθεμάτων και περιορισμοί
Αρνητικό αντίκτυπο άσκησε η μείωση αποθεμάτων, που αφαίρεσε 2,4 ποσοστιαίες μονάδες από την ετήσια ανάπτυξη, μετά την ιδιαίτερα υψηλή συσσώρευση του 2024.
Προοπτικές τρίτου τριμήνου
Η ΕΤΕ προβλέπει περαιτέρω ενίσχυση του ΑΕΠ το τρίτο τρίμηνο (+0,7% τριμηνιαία, +2,2% ετησίως), με στήριξη από τον τουρισμό, τη βιομηχανία, τις κατασκευές και την αύξηση της απασχόλησης (ανεργία 8%, χαμηλό 17ετίας).
Η μείωση επιτοκίων της ΕΚΤ εκτιμάται ότι ενισχύει το διαθέσιμο εισόδημα κατά 0,6% του ΑΕΠ, ενώ το δημοσιονομικό πακέτο του β’ εξαμήνου μπορεί να προσθέσει άνω της μίας ποσοστιαίας μονάδας στην ανάπτυξη.
Η πορεία του ΑΕΠ συνάδει με εκτίμηση ετήσιας ανάπτυξης λίγο πάνω από 2% για το 2025, με πιθανότητες ανοδικής αναθεώρησης, υπό την προϋπόθεση διατήρησης της θετικής δυναμικής σε εξαγωγές, ιδιωτικές και δημόσιες επενδύσεις, αλλά και σε συνθήκες σταθερότητας στις διεθνείς τιμές ενέργειας.
