Ενα ακόμη βήμα για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς: Η τράπεζα ανακοίνωσε σήμερα ότι συμφώνησε με την CVC να προχωρήσουν σε αποκλειστικές συζητήσεις για τη μεταβίβαση του 70% των μετοχών της μεγαλύτερης ελληνικής ασφαλιστικής εταιρείας με τίμημα 469 εκατ. ευρώ.
Αυτό σημαίνει ότι αν οι διαπραγματεύσεις ολοκληρωθούν με επιτυχία και η Πειραιώς αποκτήσει το 70%, στο μετοχικό κεφάλαιο της ασφαλιστικής θα παραμείνουν η CVC με 20% και η Εθνική Τράπεζα με περίπου 10%.
Σημειώνεται ότι το αμερικανικό fund κατέχει το 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενώ στην Εθνική Τράπεζα έχει απομείνει το υπόλοιπο 9,99%.
Σύμφωνα με πληροφορίες από τραπεζικές πηγές, οι δύο πλευρές έχουν ήδη συμφωνήσει στα βασικά σημεία - συμπεριλαμβανομένου του τιμήματος, που μπορεί να αναπροσαρμοστεί οριακά - και απομένουν προς αποσαφήνιση επιμέρους σημεία και όροι του deal.
Οπως επισημαίνεται από τραπεζικά στελέχη, ενδιαφέρον σημείο της κυοφορούμενης συμφωνίας είναι η παραμονή της Εθνικής Τράπεζας στο μετοχικό κεφάλαιο της πρώην θυγατρικής της, γεγονός που καθιστά λιγότερο "δυσάρεστη" την απώλεια του ελέγχου της και την πρόσδεση της στο "αρμα" της Πειραιώς. Η παρουσία των δύο τραπεζών ως συμ-μετόχων στην Εθνική Ασφαλιστική θα είναι και μία μόνιμη, σταθερή "γέφυρα" μεταξύ τους συνεργασίας.
Προκειμένου να δεσμεύσει όσο το δυνατόν λιγότερα εποπτικά κεφάλαια, η Πειραιώς θα επιδιώξει να αξιοποιήσει το Danish Compromise - κανονιστική ρύθμιση που επιτρέπει σε μια τράπεζα να κάνει εξαγορά χωρίς να διαγράψει το good will. Η ρύθμιση ισχύει για τραπεζικά deals μεγάλης αξίας.
Οι επιμέρους πτυχές και τα αποτελέσματα του deal
Σε ανακοίνωση της η Piraeus Financial Holdings αναφέρει ότι:
Ενημερώνει την επενδυτική κοινότητα ότι έχει συμφωνήσει με το επενδυτικό κεφάλαιο CVC Capital Partners να προχωρήσουν σε αποκλειστικές συζητήσεις σχετικά με την ενδεχόμενη απόκτηση ποσοστού 70% στην Εθνική Ασφαλιστική έναντι €469 εκατ. (η «Ενδεχόμενη Συναλλαγή»).
Με την ολοκλήρωση της Ενδεχόμενης Συναλλαγής, η Πειραιώς αναμένεται να διαφοροποιήσει και να ενισχύσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων της, δημιουργώντας σημαντικά υψηλότερη αξία για τους μετόχους της.
Βάσει των ανωτέρω, η proforma επίπτωση στην κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται ότι θα ανέλθει σε περίπου 150 μονάδες βάσης έναντι του Σεπτεμβρίου 2024. Η επίπτωση αυτή αντιστοιχεί σε δείκτη κεφαλαίων με ικανοποιητικό κεφαλαιακό απόθεμα έναντι του επιπέδου Pillar 2 Guidance άνω των 200 μονάδων βάσης.
H Πειραιώς προτίθεται να επιδιώξει το ενδεχόμενο υιοθέτησης του εποπτικού μηχανισμού Danish Compromise, σε σχέση με την εποπτική μεταχείριση της σκοπούμενης συμμετοχής της στο μετοχικό κεφάλαιο της Εθνικής Ασφαλιστικής. Αν επιτευχθεί αυτός ο χειρισμός, θα μειώσει την κεφαλαιακή επίπτωση της Ενδεχόμενης Συναλλαγής σε λιγότερο από 100 μονάδες βάσης.
Η Εθνική Ασφαλιστική είναι η κορυφαία ασφαλιστική εταιρεία στην Ελλάδα, διαθέτοντας όλο το φάσμα των ασφαλιστικών προϊόντων, με μερίδιο αγοράς περίπου 14% (17% στις ασφαλίσεις ζωής και 11% στους γενικούς κλάδους) και €0,8 δισ. ακαθάριστα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα το 2023. Το συνολικό ενεργητικό της διαμορφώθηκε σε €4 δισ. και το μετοχικό κεφάλαιο σε €0,4 δισ. το 2023. Η Εθνική Ασφαλιστική κατέγραψε κέρδη προ φόρων προσαρμοσμένα για μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία περίπου €100 εκατ. το 2023.
Το δίκτυο πωλήσεων της Εθνικής Ασφαλιστικής εκτείνεται σε όλη την Ελλάδα και απαρτίζονταν το 2023 από περίπου 130 Γραφεία Δικτύου Πωλήσεων με περισσότερους από 1,6 χιλ. Ασφαλιστικούς Πράκτορες, 1,1 χιλ. Συνεργαζόμενα Ασφαλιστικά Πρακτορεία και περίπου 135 Συνεργαζόμενους Μεσίτες Ασφαλίσεων, υποστηριζόμενο και από δίκτυο 6 καταστημάτων.
Στην Ενδεχόμενη Συναλλαγή για την Πειραιώς ενεργούν, η UBS Europe SE ως αποκλειστικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος, η Milliman ως αναλογιστικός σύμβουλος, και οι Milbank LLP και Μωράτης Πασσάς ως διεθνής και εγχώριος νομικός σύμβουλος της Πειραιώς αντίστοιχα.
Η Πειραιώς θα ενημερώσει άμεσα το επενδυτικό κοινό σύμφωνα με τις ισχύουσες διατάξεις εφόσον ανακύψει νέο ανακοινώσιμο γεγονός.
