Αρκετά ισχυρή πίεση δέχθηκαν το πρώτο τρίμηνο τα έσοδα των τραπεζών από τη μείωση των επιτοκίων και μόνο η Eurobank απέφυγε τη μείωση τους. Σαν «αντίδοτο» στη μείωση των εσόδων από τόκους, οι τράπεζες χρησιμοποιούν κυρίως την αύξηση των χορηγήσεων νέων δανείων.
Η διετία 2023 - 2024 ήταν «χρυσή» για τις ελληνικές τράπεζες, που βασίζονται περισσότερο από τις ευρωπαϊκές στα έσοδα από τόκους, καθώς από τον Σεπτέμβριο του 2022 η ΕΚΤ εγκατέλειψε την πολιτική μηδενικών επιτοκίων (η πρώτη αύξηση στο 0,75% έγινε τον Σεπτέμβριο του 2022), ενώ το βασικό επιτόκιό της ανέβηκε ως το 4%, τον Σεπτέμβριο του 2023.
Έκτοτε το επιτόκιο της ΕΚΤ ακολουθεί πτωτική πορεία, αλλά μέχρι και το 2024 ήταν αρκετά υψηλό για να συντηρεί τη μεγάλη κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών. Όμως, με τις μειώσεις που ήδη έχουν γίνει, έχει υποχωρήσει ήδη στο 2,25% και είναι πολύ πιθανό το καλοκαίρι, με μία ακόμη μείωση, να πέσει στο 2%, καθώς η ΕΚΤ προσπαθεί πλέον να αντισταθμίσει την υφεσιακή επίδραση των δασμών του Τραμπ στην οικονομία της ευρωζώνης.
Η άνοδος και η πτώση του Euribor
Τι ανακοίνωσαν οι τράπεζες
Σε αυτό το περιβάλλον, το πρώτο τρίμηνο του έτους η κούρσα αύξησης των εσόδων από τόκους για τις ελληνικές τράπεζες σταμάτησε και καταγράφηκαν οι πρώτες μειώσεις στα έσοδα από τόκους στα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν οι συστημικές τράπεζες αυτή την εβδομάδα.
Όπως προκύπτει από τις ανακοινώσεις, τη μεγαλύτερη ευαισθησία στα μειωμένα επιτόκια είχαν τα καθαρά έσοδα από τόκους της Εθνικής. Ακολούθησε η Πειραιώς και σε μικρή απόσταση η Alpha Bank. Η Eurobank ήταν η μοναδική τράπεζα που εμφάνισε αύξηση εσόδων από τόκους, κάτι που αποδίδεται στην ενσωμάτωση της Ελληνικής Τράπεζας της Κύπρου.
Εθνική
Η Εθνική Τράπεζα ανέφερε μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά -9% σε ετήσια βάση το Α’ τρίμηνο 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας για το 2025, ως αποτέλεσμα της δραστικής μείωσης των επιτοκίων (~100 μ.β. σωρευτικά το Δ’ τρίμηνο 2024 και το Α’ τρίμηνο 2025), η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από την υγιή πιστωτική επέκταση, την αντιστάθμιση καταθέσεων πελατών (hedging), καθώς και την περαιτέρω βελτιστοποίηση του μείγματος των καταθέσεών μας.
Η τράπεζα σημείωσε ότι οι οι εκταμιεύσεις δανείων ανήλθαν σε €1,6 δισ. το Α’ τρίμηνο 2025, αυξημένες κατά +41% σε ετήσια βάση, με αιχμή του δόρατος τις επιχειρήσεις.
Πειραιώς
Όπως ανακοίνωσε η Πειραιώς, τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν κατά 7% ετησίως, αντανακλώντας τη μείωση του 3μηνου Euribor κατά 135 μονάδες βάσης αντίστοιχα.
Τα δάνεια ήταν αυξημένα κατά 16% ετησίως με €1,1 δισ. ενίσχυση το 1ο τρίμηνο 2025, λόγω των επιχειρηματικών δανείων. Η περίμετρος των δανείων Πειραιώς συνδεδεμένων με το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας διαμορφώνεται σε €2,2 δισ. στο τέλος του 1ου τριμήνου 2025.
Alpha bank
Σύμφωνα με την ανακοίνωση αποτελεσμάτων της Alpha Bank, σε ετήσια βάση, το Καθαρό έσοδο Τόκων μειώθηκε κατά 6,2%. το α’ τρίμηνο. Το Καθαρό Έσοδο Τόκων ανήλθε σε €395,3 εκατ., μειωμένο κατά 2,6% σε τριμηνιαία βάση, ως αποτέλεσμα της μείωσης των επιτοκίων και του μικρότερου ημερολογιακά τριμήνου. Μη λαμβανομένης της επίπτωσης του μικρότερου ημερολογιακά τριμήνου, η μείωση ανήλθε σε 0,4% σε τριμηνιαία βάση ή €1,6 εκατ.
Στην Ελλάδα, τονίζει η τράπεζα, η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε σε €0,6 δισ. το α’ τρίμηνο, ενώ οι νέες εκταμιεύσεις ανήλθαν σε €2,5 δισ. (+32% σε ετήσια βάση), κυρίως προς Επιχειρήσεις. Το χαρτοφυλάκιο Εξυπηρετούμενων Δανείων του Ομίλου, εξαιρουμένων των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, ανήλθε σε €33,7 δισ., ενισχυμένο κατά 1% σε τριμηνιαία βάση και 13% σε ετήσια βάση. Η επίδοση του α’ τριμήνου καθώς και οι επερχόμενες προγραμματισμένες εκταμιεύσεις επιβεβαιώνουν τις προοπτικές για το 2025.
Eurobank
Όπως ανακοίνωσε η Eurobank, τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 11,7% και διαμορφώθηκαν σε €638εκ. Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου υποχώρησε κατά 34 μονάδες βάσης το 12-μηνο σε 2,53%.
Τα ενήμερα δάνεια ενισχύθηκαν οργανικά κατά €1,2 δισ. το Α΄Τρίμηνο 2025, εκ. των οποίων €0,8 δισ. στην Ελλάδα και €0,4δισ. στο εξωτερικό.
Τα συνολικά υπόλοιπα χορηγήσεων (προ προβλέψεων) διαμορφώθηκαν σε €53,1δισ., εκ των οποίων €35,2δισ. στην Ελλάδα, €8,8δισ. στην Κύπρο (€5,9δισ. Ελληνική Τράπεζα) και €8,2δισ. στη Βουλγαρία. Σε επίπεδο Ομίλου, τα επιχειρηματικά δάνεια ανήλθαν σε €31,8δισ., τα στεγαστικά σε €12,5δισ. και τα καταναλωτικά σε €4,6δισ.
