Η Alphabet, μητρική της Google, φαίνεται να αποκτά το προβάδισμα στη μάχη για την κορυφή της τεχνητής νοημοσύνης, σύμφωνα με τις τελευταίες κινήσεις της Wall Street. Η νέα έκδοση του μοντέλου Gemini 3 εντυπωσίασε την αγορά, οδηγώντας τις μετοχές της Google και της Broadcom σε έντονο ράλι, την ώρα που οι "proxy" μετοχές της OpenAI - κυρίως Nvidia και Microsoft- υποαποδίδουν.
Η κυκλοφορία του Gemini 3 στα μέσα Νοεμβρίου ανέτρεψε την εικόνα που ήθελε τη Google να υπολείπεται στον αγώνα της ΤΝ. Το μοντέλο ξεπέρασε ή ισοφάρισε τις επιδόσεις των GPT μοντέλων σε μια σειρά από benchmarks, ενώ η Google ενίσχυσε ακόμη περισσότερο τη δυναμική της παρουσιάζοντας την έβδομη γενιά του δικού της custom chip, του TPU Ironwood.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η εταιρεία εξετάζει μάλιστα να διαθέσει τα TPUs της σε τρίτους, δημιουργώντας έναν νέο άξονα εσόδων.
Η αγορά αντέδρασε άμεσα. Όπως επισημαίνει ο Ohsung Kwon της Wells Fargo, για πρώτη φορά από το 2016 οι μετοχές που σχετίζονται με το Gemini και τα TPUs διαπραγματεύονται με premium σε σχέση με εκείνες που συνδέονται με την OpenAI και τα GPUs της Nvidia, βάσει των σχετικών forward P/E ratios.
«Η αγορά λέει ότι η Google κερδίζει τον αγώνα της ΤΝ», σημείωσε χαρακτηριστικά.
Την ίδια ώρα, η OpenAI φαίνεται να αναγνωρίζει το νέο τοπίο. Σύμφωνα με τη Wall Street Journal, ο CEO Sam Altman ανακοίνωσε στους εργαζομένους "code red" πρόγραμμα (κόκκινος συναγερμός) για την άμεση βελτίωση της ποιότητας του ChatGPT, παγώνοντας παράλληλα άλλα project.
Η πίεση αυξάνεται, καθώς η βάση χρηστών του Gemini έχει εκτοξευθεί από 450 εκατ. τον Ιούλιο σε περίπου 650 εκατ. τον Οκτώβριο.
Ανησυχίες πυροδοτούνται και για την Nvidia, η οποία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη ζήτηση GPUs για μεγάλα ΤΝ μοντέλα όπως το ChatGPT. Αναφορές ότι η Meta εξετάζει τη χρήση των TPUs της Google για data centers προκάλεσαν ξεπούλημα στη μετοχή, με την Nvidia να απαντά ότι παραμένει «μια γενιά μπροστά» από τον ανταγωνισμό σε ισχύ και δυνατότητες.
Όπως σημειώνει ο Kwon, «η περίοδος που η ΤΝ ανέβαζε όλες τις τεχνολογικές μετοχές έχει τελειώσει». Η συσχέτιση των τίτλων του Nasdaq-100 έχει κατρακυλήσει στο ιστορικό χαμηλό 14%, δείχνοντας ότι η αγορά πλέον ξεχωρίζει καθαρά νικητές και χαμένους.
Η Alphabet αναδείχθηκε ξεκάθαρος νικητής μέσα στον Νοέμβριο, καθώς υπεραπέδωσε σημαντικά έναντι των υπολοίπων "Magnificent 7". Η μετοχή της έχει ενισχυθεί πάνω από 66% από τις αρχές του έτους και περίπου 30% μόνο το τελευταίο τρίμηνο.
Στο ίδιο κλίμα, η Broadcom, κομβικός συνεργάτης της Google στην κατασκευή TPUs, καταγράφει άνοδο 65% από την αρχή του 2024.
Αντίθετα, η Nvidia αντιμετωπίζει αυξανόμενη πίεση μετά από δύο εντυπωσιακά χρόνια ανόδου. Παρά το +35% από την αρχή του έτους, η μετοχή υποχωρεί το τρέχον τρίμηνο, καθώς η αγορά φαίνεται να αναδιατάσσει τις προσδοκίες της για το ποια εταιρεία κρατά πλέον τα κλειδιά της επόμενης γενιάς ΤΝ.
