Σε κατάσταση αυξημένης εγρήγορσης βρίσκονται οι επενδυτές διεθνώς, λόγω της κλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων και της αβεβαιότητας γύρω από τις αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed). Αυτές οι εξελίξεις έχουν ενισχύσει τη μεταβλητότητα στις αγορές, με τον δείκτη VIX να καταγράφει τα υψηλότερα επίπεδα της χρονιάς.
Ωστόσο, πέρα από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις, η UBS σε ανάλυσή της υπογραμμίζει τη σημασία της διαφοροποίησης ως στρατηγική για την ενίσχυση των αποδόσεων και τη διαχείριση του κινδύνου. Βασισμένη σε ιστορικά δεδομένα και πρόσφατες έρευνες, η μελέτη δείχνει πώς η διαφοροποίηση μπορεί να συμβάλει στην ανθεκτικότητα των χαρτοφυλακίων.
1. Διεθνής διαφοροποίηση στις μετοχές
Η ανάλυση επισημαίνει ότι η παγκόσμια διαφοροποίηση μπορεί να μειώσει τους κινδύνους συγκέντρωσης ενός χαρτοφυλακίου. Σύμφωνα με τα δεδομένα της UBS, η τυπική απόκλιση των πραγματικών αποδόσεων σε δολάρια ΗΠΑ για επενδύσεις σε μία μόνο χώρα ανέρχεται στο 29,1%. Αντίθετα, όταν το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει μετοχές από 21 χώρες, η τυπική απόκλιση μειώνεται στο 17,2%.
2. Διαφοροποίηση σε πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων
Παρά την αυξημένη συσχέτιση μεταξύ των επενδυτικών κατηγοριών τα τελευταία χρόνια, η διαφοροποίηση μεταξύ μετοχών, ομολόγων και εναλλακτικών επενδύσεων παραμένει σημαντική. Ιστορικά, ένα χαρτοφυλάκιο 60% μετοχές και 40% ομόλογα στις ΗΠΑ έχει αποδώσει μέσο ετήσιο πραγματικό κέρδος 5,1%, με χαμηλότερη μεταβλητότητα σε σχέση με τις μεμονωμένες κατηγορίες.
3. Ο ρόλος του χρυσού και των εναλλακτικών επενδύσεων
Η UBS υπογραμμίζει τη σημασία του χρυσού ως μέσο αντιστάθμισης σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας. Από το 1972, η συσχέτιση του χρυσού με τον πληθωρισμό έχει διαμορφωθεί στο 0,34, γεγονός που τον καθιστά αξιόπιστο μέσο προστασίας έναντι του πληθωριστικού κινδύνου.
Παράλληλα, οι εναλλακτικές επενδύσεις, όπως το private equity, το private debt και οι επενδύσεις σε υποδομές και ακίνητα, μπορούν να ενισχύσουν την απόδοση ενός χαρτοφυλακίου, εφόσον διαχειριστούν σωστά τους κινδύνους τους, όπως η χαμηλή ρευστότητα.
4. Διαφοροποίηση μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και αντιμετώπιση κρίσεων
Κατά τη διάρκεια κρίσεων, οι μετοχές και τα κρατικά ομόλογα τείνουν να έχουν αρνητική συσχέτιση, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλή καταφύγια. Έτσι, η UBS προτείνει τη διατήρηση ομολόγων υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης στο χαρτοφυλάκιο, καθώς μπορούν να λειτουργήσουν ως αντισταθμιστικό εργαλείο στις περιόδους έντονης μεταβλητότητας.
5. Επενδυτικές ευκαιρίες
Η UBS βλέπει θετικές προοπτικές για τις αγορές των ΗΠΑ, με έμφαση στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης και των φυσικών πόρων. Παράλληλα, αναγνωρίζει σημαντικές επενδυτικές ευκαιρίες στην Ευρώπη, επικεντρώνοντας σε έξι στρατηγικούς τομείς, όπως:
- Η οικονομική ανάκαμψη της Ευρώπης
- Οι επωφελούμενες επιχειρήσεις μετά τις εκλογές στη Γερμανία
- Οι αυξημένες επενδύσεις στην άμυνα και την κυβερνοασφάλεια
- Η ανοικοδόμηση της Ουκρανίας και η ανάκαμψη της Ανατολικής Ευρώπης
- Οι επιχειρήσεις που επωφελούνται από τη μείωση του ενεργειακού κόστους
- Οι ευρωπαϊκές πολυεθνικές με περιορισμένη έκθεση σε παγκόσμιους εμπορικούς κινδύνους
- Στην Ασία, η UBS εκτιμά ότι οι αγορές της Ινδίας και της Ταϊβάν προσφέρουν σημαντικές επενδυτικές ευκαιρίες.
Εν ολίγοις, η UBS υποστηρίζει ότι, παρά την αυξημένη αβεβαιότητα, οι επενδυτές πρέπει να παραμείνουν ενεργοί στις αγορές, υιοθετώντας μια στρατηγική διαφοροποίησης. Η χρήση ποιοτικών ομολόγων, χρυσού και εναλλακτικών επενδύσεων μπορεί να ενισχύσει την ανθεκτικότητα των χαρτοφυλακίων, ενώ οι ευκαιρίες στις διεθνείς αγορές πρέπει να αξιοποιηθούν με σύνεση. Η διαφοροποίηση παραμένει ένα από τα πιο αποτελεσματικά εργαλεία για τη διαχείριση του κινδύνου και τη διατήρηση ισχυρών αποδόσεων σε βάθος χρόνου.
