Δικούς της, βολικούς κανόνες ενημέρωσης της αγοράς για τα οικονομικά της αποτελέσματα φαίνεται πως έχει υιοθετήσει η διοίκηση της Marfin Investment Group, προχωρώντας σε «συσκότιση» των πληροφοριών για την τελική γραμμή των αποτελεσμάτων.
Στο νεότερο Δελτίο Τύπου του πολυσχιδούς αλλά υπερχρεωμένου ομίλου, ο αναγνώστης θα βρει στοιχεία για τις ενοποιημένες πωλήσεις, που είναι ελαφρώς μειωμένες και για τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA), που είναι μειωμένα κατά 8,7% στο 9μηνο.
Κάπου εκεί σταματά η ενημέρωση για τα οικονομικά αποτελέσματα και αρχίζει αντίστοιχη ενημέρωση για τα αποτελέσματα των κυριότερων θυγατρικών του ομίλου. Όπως και για τη μητρική, έτσι και για τις θυγατρικές ο αναγνώστης του Δελτίου Τύπου μαθαίνει μόνο για τα EBITDA των εταιρειών.
Δεν αποτελεί μόνο στοιχειώδη υποχρέωση προς την αγορά να δημοσιοποιούνται πλήρως τα οικονομικά αποτελέσματα, δηλαδή με γνωστοποίηση των αποτελεσμάτων προ φόρων και μετά τους φόρους.
Ειδικά για έναν υπερχρεωμένο όμιλο με θυγατρικές που επίσης βαρύνονται με μεγάλο δανεισμό, όπως είναι η MIG και οι θυγατρικές της, η γνωστοποίηση μόνο των κερδών προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων μπορεί να δίνει παραπλανητική εικόνα. Για παράδειγμα, μπορεί να υπάρχουν σχετικά ικανοποιητικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων, αλλά να τα εξαφανίζουν οι τόκοι.
Στις οικονομικές καταστάσεις της MIG για το 2016, είναι χαρακτηριστικό ότι τα ενοποιημένα EBITDA ανήλθαν σε 134 εκατ. ευρώ, αλλά τα ενοποιημένα αποτελέσματα, μετά τους φόρους και τα δικαιώματα μειοψηφίας, ήταν ζημιές ύψους 85 εκατ. ευρώ.
Άραγε, πίσω από τα φετινά EBITDA 9μήνου, ύψους 103,8 εκατ. ευρώ, πόσες ζημιές μπορεί να κρύβονται στην τελική γραμμή; Η διοίκηση της MIG δεν φροντίζει να προσφέρει ενημέρωση γι’ αυτή την πλευρά των οικονομικών αποτελεσμάτων, θεωρώντας ενδεχομένως ότι θα προσφέρει καλύτερες εντυπώσεις δια της συσκότισης.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς οφείλει σε τέτοιες περιπτώσεις να παρεμβαίνει. Αν κάθε διοίκηση εισηγμένης αποφασίζει μονομερώς να δημοσιεύει όποια οικονομικά στοιχεία θεωρεί ότι φιλοτεχνούν μια καλύτερη εικόνα της, τότε οι επενδυτές θα είναι πιο φρόνιμο να προσφεύγουν σε… μάγισσες και χαρτορίχτρες για την πληροφόρησή τους και όχι στις εταιρικές ανακοινώσεις.
