Στην έκδοση ομολόγων ύψους 1 τρισ. γεν (6,3 δισ. δολάρια) προχωρά ο ιαπωνικός όμιλος SoftBank Group, επιδιώκοντας να εξασφαλίσει κεφάλαια για τις τεράστιες επενδυτικές δεσμεύσεις του στην OpenAI και την παγκόσμια κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης.
Πρόκειται για τη μεγαλύτερη έκδοση ομολόγων προς ιδιώτες επενδυτές στην ιστορία της ιαπωνικής αγοράς, ανεξαρτήτως εκδότη. Οι τίτλοι θα έχουν επταετή διάρκεια και η τιμολόγησή τους αναμένεται στις 4 Σεπτεμβρίου, με το ενδεικτικό εύρος επιτοκίου να διαμορφώνεται μεταξύ 4,3% και 4,9%.
Δεσμεύσεις μαμούθ για το AI και παγκόσμιος συναγωνισμός
Η SoftBank έχει δεσμευθεί να τοποθετήσει πάνω από 60 δισ. δολάρια στην OpenAI, ενώ παράλληλα επιταχύνει τις επενδύσεις της σε data centers για την αύξηση της διαθέσιμης υπολογιστικής ισχύος.
Η κίνηση αυτή εντάσσεται στο πλαίσιο ενός παγκόσμιου επενδυτικού ντελίριου στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης:
-
Alphabet, Meta, Microsoft και Amazon: Οι τέσσερις κολοσσοί των data centers έχουν δεσμευθεί για επενδύσεις σχεδόν 2,4 τρισ. δολαρίων στο AI για τα επόμενα χρόνια.
-
Alibaba: Άντλησε τη Δευτέρα το ισοδύναμο των 10 δισ. δολαρίων μέσω δευτερογενούς διάθεσης μετοχών στο Χονγκ Κονγκ για επενδύσεις σε chips, data centers και γλωσσικά μοντέλα.
Ωστόσο, η έκρηξη των δαπανών εγείρει προβληματισμούς στις αγορές σχετικά με το χρόνο απόδοσης των επενδύσεων, την υπερβάλλουσα δυναμικότητα και τη συσσώρευση εταιρικού χρέους.
Στοίχημα στη λιανική και αντιδράσεις των αγορών
Η μετοχή της SoftBank σημείωσε πτώση 5,3% στα 4.975 γεν στο Τόκιο, ενώ ο όμιλος αναμένει αξιολόγηση A για τα νέα ομόλογα από την Japan Credit Rating Agency.
Η SoftBank ποντάρει στο ότι η υψηλή απόδοση θα προσελκύσει τους Ιάπωνες ιδιώτες επενδυτές, σε μια αγορά με λίγα προϊόντα σταθερού εισοδήματος που υπερβαίνουν τον πληθωρισμό.
Όπως επισημαίνει ο Γιούκι Φουκουμότο (NLI Research Institute), οι ιδιώτες αποτελούν τον βασικό στόχο, καθώς οι τράπεζες εμφανίζονται πιο επιφυλακτικές λόγω της πιστοληπτικής αξιολόγησης του ομίλου, της επταετούς διάρκειας και της περιορισμένης αύξησης των καταθέσεων.
Αυτή συνιστά την τρίτη έκδοση λιανικών ομολόγων της SoftBank εντός του 2026, μετά την άντληση 418 δισ. γεν τον Απρίλιο και 260 δισ. γεν τον Ιούνιο.
Υπαρκτό χρηματοδοτικό κενό άνω των $20 δισ.
Παρά το μέγεθος της νέας έκδοσης, οι χρηματοδοτικές ανάγκες της εταιρείας δεν καλύπτονται πλήρως.
Το επιτόκιο πιθανότατα θα διαμορφωθεί κοντά στο ανώτερο όριο του 4,9%. Ακόμη και μετά την άντληση του 1 τρισ. γεν, παραμένει χρηματοδοτικό κενό άνω των 20 δισ. δολαρίων.
Σύμφωνα με τη Σάρον Τσεν (Bloomberg Intelligence), το κενό αυτό αυξάνει τις πιθανότητες για νέα προσφυγή της SoftBank στις διεθνείς αγορές ομολόγων.
Σημειώνεται ότι στις 16 Ιουλίου, η S&P Global Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της SoftBank σε σταθερές από αρνητικές λόγω βελτίωσης των χρηματοοικονομικών της δεικτών, διατηρώντας όμως την πιστοληπτική της αξιολόγηση στο BB+, μία βαθμίδα κάτω από την επενδυτική κατηγορία.
