Την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής ανακοίνωσε και επίσημα η Τράπεζα Πειραιώς, μετά από δύο μήνες συζητήσεων και διαπραγματεύσεων.
Η τράπεζα αποκτά το 90,01% των μετοχών της ασφαλιστικής, το οποίο κατέχει το αμερικάνικο fund CVC.
Οπως ανακοινώθηκε, το τίμημα αντιστοιχεί σε συνολική αποτίμηση εταιρείας 600 εκατ. ευρώ - θα είναι δηλαδή περίπου 540 εκατ. ευρώ για το εξαγοραζόμενο ποσοστό. Το τίμημα θα καταβληθεί τοις μετρητοίς.
Την αγόρασε μισοτιμής, πουλάει με +100%
Επισημαίνεται το CVC είχε εξαγοράσει το 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Εθνική Τράπεζα έναντι μόλις 234 εκατ. ευρώ, αναλαμβάνοντας την υποχρέωση να δώσει άλλα 125 εκατ. ευρώ το 2026, συν 90 εκατ. ευρώ υπό την προϋπόθεση ότι θα επιτευχθούν συγκεκριμένοι στόχοι απόδοσης από την πώληση τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων.
Στην τριετία, πήρε πίσω ως επιστροφές κεφαλαίου κλπ περίπου το ήμισυ του τιμήματος που είχε καταβάλλει. Ετσι από την πώληση της εταιρίας αποκομίζει τεράστιο κέρδος - απόδοση της τάξεως του 100%!
Τα οφέλη της Πειραιώς
Σε ανακοίνωση της Τρ. Πειραιώς αναφέρεται ότι η εξαγορά θα διαφοροποιήσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων της, ενισχύοντας τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους. Ακόμη, θα συμπληρώσει το εύρος των προϊόντων της, καλύπτοντας όλο το φάσμα τραπεζικών, ασφαλιστικών και επενδυτικών πελατειακών λύσεων.
Η Συναλλαγή αυξάνει τα Κέρδη ανά Μετοχή κατά περίπου 5% και την Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα, αυξάνει την παραγωγή προμηθειών σε επίπεδο εφάμιλλο της διεθνούς αγοράς, διατηρώντας παράλληλα την ανταγωνιστικότητα της αποτελεσματικότητας του λειτουργικού κόστους.
Με βάση τα παραπάνω, και συμπεριλαμβανομένης της υπόθεσης για ετήσια διανομή 50% από τα κέρδη του 2025 και εφεξής, η proforma συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται σε περίπου 18,5% για το 2025, ενώ αναμένεται να φθάσει περίπου σε επίπεδο 19,5% έως το 2027 και περίπου 20% έως το 2028.
Η Πειραιώς προτίθεται να επιτύχει την ταξινόμησή της ως Xρηματοοικονομικού Oμίλου (Financial Conglomerate, FICO) και να επιδιώξει την εφαρμογή του εποπτικού μηχανισμού του άρθρου 49 του κανονισμού CRR, σε σχέση με την εποπτική μεταχείριση της σκοπούμενης συμμετοχής της στο μετοχικό κεφάλαιο της Εθνικής Ασφαλιστικής (κοινώς αναφερόμενου ως Danish Compromise). Εάν επιτευχθεί, θα ενισχύσει περαιτέρω το CET1 κεφαλαιακό δείκτη κατά περίπου 50 μονάδες βάσης.
Η Εθνική Ασφαλιστική είναι κορυφαία ασφαλιστική εταιρεία στην Ελλάδα, η οποία καλύπτει όλο το φάσμα των ασφαλιστικών προϊόντων, με μερίδιο αγοράς περίπου 14,5% (περίπου 17% στον κλάδο ασφαλειών ζωής και περίπου 11% στον κλάδο ασφαλειών ζημιών) και με άνω των €0,8δισ Μικτά Εγγεγραμμένα Ασφάλιστρα (“GWP”), το 2024.
Η Εθνική Ασφαλιστική κατέχει σύνολο ενεργητικού €4δισ και ίδια κεφάλαια €0,4 δισ το 2023. Η Εθνική Ασφαλιστική κατέγραψε κέρδη προ φόρων προσαρμοσμένα για μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία ύψους περίπου €100 εκατ το 2023 (τελευταία διαθέσιμα στοιχεία).
Το δίκτυο της Εθνικής Ασφαλιστικής εκτείνεται σε όλη την Ελλάδα και αποτελείται από ιδιόκτητα γραφεία του δικτύου πωλήσεων και ασφαλιστικούς πράκτορες εταιρικού δικτύου, καθώς και συνεργαζόμενα ασφαλιστικά πρακτορεία και μεσίτες ασφαλίσεων.
Τα Μικτά Εγγεγραμμένα Ασφάλιστρα που παράγονται από τα προαναφερθέντα κανάλια παραγωγής αποτελούν τη μεγάλη πλειοψηφία της συνολικής παραγωγής της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενώ το υπόλοιπο προέρχεται από τραπεζοασφαλιστικές δραστηριότητες
