Οι θετικές εκθέσεις διεθνών οίκων για τις ελληνικές τράπεζες συνεχίζονται - και σήμερα πήρε τη σκυτάλη η DBRS, εστιάζοντας στις αποφάσεις για ταχύτερη απόσβεση του αναβαλλόμενου φόρου. Ομως οι επενδυτές και οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων χαμηλώνουν τον πήχυ των προσδοκιών όσον αφορά την κερδοφορία και τις μελλοντικές αποδόσεις των μετοχών τους.
Αντικείμενο προβληματισμού αποτελεί η επίπτωση που θα έχει στην κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών η αναμενόμενη ταχεία μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ, που εκτιμάται ότι μπορεί να πέσουν στο επίπεδο του 1% ως το τέλος της επόμενης διετίας.
Επισημαίνεται ότι η Goldman Sachs αναθεώρησε πρόσφατα τις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες, επικαλούμενη τις επιπτώσεις από τη μείωση των επιτοκίων. Παράλληλα μείωσε τις τιμές-στόχους για τις μετοχές τους, λαμβάνοντας υπόψη τα "μηνύματα" από την επενδυτική κοινότητα και από διαχειριστές χαρτοφυλακίων, που αρχίζουν να βλέπουν "το ποτήρι μισοάδειο".
Επιφυλακτική ως προς τις ελληνικές τράπεζες εμφανίστηκε στην τελευταία έκθεση της και η Morgan Stanley, επισημαίνοντας τις πιθανές επιπτώσεις από την αδύναμη ανάπτυξη στην Ευρωζώνη και από την αποκλιμάκωση των επιτοκίων.
Αν και όλοι συμφωνούν ότι η επιταχυνόμενη απόσβεση του αναβαλλόμενου φόρου θα δώσει τη δυνατότητα στις ελληνικές τράπεζες να αυξήσουν τα ποσοστά διανεμόμενων κερδών, οι επενδυτές φοβούνται ότι τα συνολικά κέρδη θα επηρεαστούν από τη συρρίκνωση του επιτοκιακού περιθωρίου - και τα προς διανομή θα είναι λιγότερα.
