Η οικονομική επιβράδυνση της Κίνας επιτείνεται, με τα στοιχεία Οκτωβρίου να καταγράφουν πτώση των επενδύσεων παγίων, χαμηλότερη βιομηχανική παραγωγή και νέα βουτιά στην αγορά κατοικίας. Η κρίση στον τομέα ακινήτων και η υποτονική ζήτηση επιβαρύνουν το κλίμα, αυξάνοντας τις πιέσεις για στοχευμένα μέτρα στήριξης.
Οι επενδύσεις παγίων υποχώρησαν 1,7% στο δεκάμηνο, επιτείνοντας τη μείωση έναντι του -0,5% στο εννεάμηνο και ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών (-0,8%). Πρόκειται για το χειρότερο αποτέλεσμα από την περίοδο της πανδημίας το 2020.
Σε μηνιαία βάση, οι επενδύσεις κατέγραψαν κάμψη 11,4%, τη μεγαλύτερη από την πρώτη καραντίνα του Covid. Η Goldman Sachs αποδίδει την πτώση στις προσπάθειες του Πεκίνου να περιορίσει την υπερβάλλουσα παραγωγική ικανότητα και στη συνεχιζόμενη κατάρρευση του τομέα ακινήτων.
Οι επενδύσεις σε κατοικίες έκαναν "βουτιά" 14,7% στο δεκάμηνο, επιδεινούμενες από το -13,9% στο εννεάμηνο, επιβεβαιώνοντας ότι ο κλάδος παραμένει σε βαθιά κρίση.
Βιομηχανική παραγωγή και κατανάλωση
Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 4,9% τον Οκτώβριο, από 6.5% τον Σεπτέμβριο, χάνοντας τις εκτιμήσεις. Η εβδομαδιαία αργία στις αρχές του μήνα έκλεισε μεγάλο μέρος της βιομηχανικής δραστηριότητας, επιτείνοντας την πτώση.
Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά μόλις 2,9%, το χαμηλότερο επίπεδο του 2025 και πέμπτος διαδοχικός μήνας επιβράδυνσης, παρά το ότι ξεπέρασαν οριακά τις προβλέψεις.
Το επίπεδο αστικής ανεργίας υποχώρησε ελαφρά στο 5,1%, παραμένοντας ωστόσο υψηλότερο από τα προ πανδημίας επίπεδα.
Αγορά κατοικίας: Η μεγαλύτερη πτώση τιμών εδώ και έναν χρόνο
Οι νέες κατοικίες κατέγραψαν πτώση 0,5% σε μηνιαία βάση, τη μεγαλύτερη από τον Οκτώβριο του 2024.
Σε ετήσια βάση, οι τιμές υποχώρησαν 2,2%, επιβεβαιώνοντας ότι η ζήτηση στην αγορά παραμένει εύθραυστη παρά τις παρεμβάσεις των αρχών.
Απρόσμενη πτώση εξαγωγών
Οι εξαγωγές της Κίνας συρρικνώθηκαν απροσδόκητα τον Οκτώβριο για πρώτη φορά εδώ και σχεδόν δύο χρόνια, καθώς η εμπορική ένταση με τις ΗΠΑ κλιμακώθηκε πριν την πρόσφατη συμφωνία αποκλιμάκωσης που πέτυχαν ο Ντόναλντ Τραμπ και ο Σι Τζινπίνγκ στο τέλος του μήνα.
Αναλυτές προειδοποιούν ότι η εξασθένιση της παγκόσμιας ζήτησης και η επιβράδυνση των παραγγελιών από τις ΗΠΑ ενδέχεται να διατηρήσουν τις πιέσεις στις εξαγωγές τους επόμενους μήνες.
Περιορισμένος χώρος για άμεση τόνωση
Παρά την υποχώρηση των δεικτών, οι περισσότεροι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι το Πεκίνο δεν θα προχωρήσει σε μεγάλα δημοσιονομικά μέτρα εντός του 2025, καθώς η οικονομία εξακολουθεί να κινείται κοντά στον στόχο ανάπτυξης περίπου 5%.
Ωστόσο, όπως σημειώνει ο Ζιγουέι Ζανγκ της Pinpoint Asset Management, τα στοιχεία αποδεικνύουν μια «δόμηση αδυναμιών» σε κατανάλωση, ακίνητα και επενδύσεις, που θα απαιτήσει πιο στοχευμένες παρεμβάσεις στις αρχές του 2026.
Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου εισέρχεται σε περίοδο συγκρατημένης ανάπτυξης, με κρίσιμες προκλήσεις σε ακίνητα, κατανάλωση και επενδύσεις. Οι επόμενοι μήνες θα κρίνουν αν το Πεκίνο θα χρειαστεί να αλλάξει ρότα, προχωρώντας σε πιο ενεργητική τόνωση της εγχώριας ζήτησης.
