Θετικές εκτιμήσεις για τα αποτελέσματα των stress test και τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών διατυπώνει σε έκθεση του ο οίκος Wood, διατηρώντας αμετάβλητες τις τιμές-στόχους για τις μετοχές τους, σε επίπεδα 25%-30% από τιςε τρέχουσες χρηματιστηριακές αποτιμήσεις.
Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές της κορυφαίας εταιρείας χρηματοοικονοικών υπηρεσιών στην κεντροανατολική Ευρώπη, οι ελληνικές τράπεζες δεν θα χρειαστεί πλέον να προχωρήσουν σε ενέργειες για την κεφαλαιακή τους ενίσχυση, οι οποίες θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε dilution για τους μετόχους.
Οσον αφορά τις αποτιμήσεις των τραπεζών στο ελληνικό χρηματιστήριο, εκφράζουν την άποψη ότι είναι χαμηλές, ακόμη κι αν θεωρηθεί ότι οι μετοχές τους πρέπει να διαπραγματεύονται με discount έναντι των αντίστοιχων ευρωπαϊκών, λόγω του μεγάλου αποθέματος κόκκινων δανείων και της χαμηλότερης ποιότητας κεφαλαίων.
Οπως επισημαίνεται στην ανάλυση, οι μετοχές των ελληνικών συστημικών τραπεζών διαπραγματεύονται με εκτιμώμενο P / TBV 0,39, ενώ η "δίκαιη" αξία τους θα ήταν πιο κοντά σε P / TBV 0.50, έναντι 0.70 για τις τράπεζες της κεντροανατολικής και νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Για την Alpha Bank δίνει τιμή στόχο στα 2,7 ευρώ και σύσταση buy, την Εθνική 0,4 ευρώ και σύσταση buy, τη Eurobank 1,2 ευρώ και σύσταση "buy". Για την Τράπεζα Πειραιώς τοποθετεί τον πήχυ στα 3,3 ευρώ και δίνει σύσταση hold.
Πρώτη επιλογή της Wood αποτελεί η Alpha Bank, για την οποία επισημαίνει ότι από το αποτέλεσμα των stress test προκύπτει ιδιαίτερα ισχυρή εικόνα.
"Καθησυχαστικά" χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα στη Eurobank και την Πειραιώς, ενώ για για την Εθνική επισημαίνει ότι δεν ικανοποίησαν όσο αναμενόταν.
