Η Γαλλία βρίσκεται στη δίνη μιας πολιτικής κρίσης που έχει τη δυναμική για να προκαλέσει οικονομικό «Αρμαγεδδών» και να προκαλέσει ανυπολόγιστη ζημιά στην Ευρωζώνη. Το κόστος δανεισμού της Γαλλίας έχει εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά και η δεύτερη πιο ισχυρή οικονομία της Ευρώπης μοιάζει «παγιδευμένη», δεχόμενη ισχυρές πιέσεις από τις αγορές.
Οι αποδόσεις των γαλλικών ομολόγων παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, παρά το γεγονός ότι σήμερα δεν υπήρξε περαιτέρω επιδείνωση μετά τη χθεσινή «καταιγίδα». Η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ομολόγου βρίσκεται και σήμερα στο 3,5%, ενώ η διαφορά απόδοσης μεταξύ του γαλλικού και του γερμανικού 10ετούς χρέους - βασικό μέτρο κινδύνου - αυξήθηκε κατά τρεις μονάδες βάσης στις 78, από 70 στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας και οδεύει προς το υψηλότερο κλείσιμό του από τον Απρίλιο.
Πολιτικό χάος και... ΔΝΤ
Η χώρα βυθίζεται εκ νέου στην πολιτική αβεβαιότητα, μόλις οκτώ μήνες αφού ο Μπαϊρού σχημάτισε νέα κυβέρνηση που τώρα κινδυνεύει να πέσει, για τους ίδιους λόγους που οδήγησαν στην ανατροπή και του προκατόχου του, του Μισέλ Μπαρνιέ: την αδυναμία του να περάσει έναν προϋπολογισμό, παρά τη σοβαρότητα του διακυβεύματος και τον «άμεσο κίνδυνο» που συνιστά, όπως λέει, «η εξάρτηση από το (ογκώδες) χρέος».
Ο Μπαϊρού προειδοποιεί για χάος αν δεν λάβει ψήφο εμπιστοσύνης. Μοιάζει με απειλή ή εκβιασμό αλλά παράλληλα τα όσα λέει ο Γάλλος πρωθυπουργός εμπεριέχουν και ισχυρή δόση ρεαλισμού και αλήθειας. Η Γαλλία η οποία ήδη βρίσκεται στην ευρωπαϊκή «διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος», εφόσον το κόστος δανεισμού-εξαιτίας της πολιτικής κρίσης- συνεχίζει να διογκώνεται, θα χρειαστεί την παρέμβαση του ΔΝΤ για να σηκώσει το βάρος της δύσκολης κατάστασης. Ένα σενάριο προφανώς εφιαλτικό όχι μόνο για το Παρίσι αλλά συνολικά για την Ευρώπη.
Ο συστημικός κίνδυνος για τη ζώνη του ευρώ
Δημοσιονομικός εκτροχιασμός της δεύτερης πιο ισχυρής ευρωπαϊκής οικονομίας, αποτελεί έναν πρώτης τάξεως συστημικό κίνδυνο για την Ευρωζώνη. Θα είναι σχεδόν αδύνατον για την ευρωπαϊκή οικονομία να μείνει ανεπηρέαστη από την γαλλική κατρακύλα, κάτι για οποίο συμφωνούν αναλυτές, οικονομολόγοι και διεθνείς φορείς. Σε ένα τέτοιο δυσμενές σενάριο, η ευρωπαϊκή οικονομία θα κοιτούσε ξανά προς την υφεσιακή άβυσσο, θέτοντας εν αμφιβόλω όλους τους στρατηγικούς στόχους που έχει θέσει, όπως για παράδειγμα το πρόγραμμα επανεξοπλισμού Rearm.
Γαλλική πολιτική και οικονομική αστάθεια εδώ και ένα χρόνο
Οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική κατάσταση της χώρας έχουν επιβαρύνει ολοένα και περισσότερο τα γαλλικά περιουσιακά στοιχεία τον τελευταίο χρόνο.
Οι γαλλικές μετοχές δέχθηκαν πλήγμα από τότε που ο Μακρόν προκήρυξε αιφνιδιαστικά εκλογές στις αρχές Ιουνίου πέρυσι, αιφνιδιάζοντας τις αγορές. Ο CAC 40 έχει υποχωρήσει πάνω από 4% από τότε, ενώ ο Stoxx Europe 600 έχει ενισχυθεί περίπου 6%. Ο CAC οδεύει προς δεύτερη συνεχόμενη χρονιά υποαπόδοσης έναντι του πανευρωπαϊκού δείκτη - μια έντονη ανατροπή για τον γαλλικό δείκτη που είχε ξεπεράσει τους υπόλοιπους κάθε χρόνο πλην ενός από την εκλογή Μακρόν το 2017.
