Η απόφαση του Netflix να αποσυρθεί από τη διεκδίκηση της Warner Bros. Discovery αιφνιδίασε το Χόλιγουντ και άνοιξε τον δρόμο ώστε η Paramount Skydance να αναδειχθεί τελικός πλειοδότης για το ιστορικό στούντιο. Αν και οι συν-διευθύνοντες σύμβουλοι του Netflix, Τεντ Σαράντος και Γκρεγκ Πίτερς, επικαλέστηκαν «οικονομική πειθαρχία», οι πληροφορίες που ακολούθησαν αποκαλύπτουν ένα πιο σύνθετο παρασκήνιο.
Ο βασικός λόγος φαίνεται να ήταν η αντίδραση των επενδυτών. Από την ανακοίνωση της εξαγοράς, η μετοχή του Netflix υποχώρησε κατά περίπου 30%, ένδειξη έντονης δυσπιστίας των μετόχων ως προς το αν η συμφωνία άξιζε το τίμημα.
Αντίθετα, όταν έγινε γνωστό ότι η εταιρεία δεν θα ανεβάσει την προσφορά της, η μετοχή ανέκαμψε σχεδόν 14%. Το μήνυμα της αγοράς ήταν σαφές: οι επενδυτές δεν επιθυμούσαν έναν ακριβό πόλεμο προσφορών.
Για μια εταιρεία που έχει χτίσει την αξία της πάνω στην πειθαρχημένη επένδυση σε περιεχόμενο και τεχνολογία, μία υπερτιμημένη εξαγορά θα μπορούσε να διαβρώσει το επενδυτικό αφήγημα.
Ο φόβος της «πλειοδοσίας χωρίς όριο»
Η στάση του Netflix φέρεται να άλλαξε όταν η Paramount Skydance αύξησε την προσφορά της και έδειξε διατεθειμένη να συνεχίσει σε πολλαπλούς γύρους ανόδου τιμήματος.
Μπροστά σε μία παρατεταμένη πλεοδοσία, το Netflix θα έπρεπε είτε να υπερπληρώσει, είτε να αποσυρθεί. Η διοίκηση επέλεξε το δεύτερο, προκειμένου να αποφύγει τη λεγόμενη «κατάρα του νικητή», να κερδίσει δηλαδή τη μάχη, αλλά πληρώνοντας υπερβολικά υψηλό τίμημα.
Πολιτική διάσταση
Η υπόθεση απέκτησε και πολιτικό βάρος. Ο Τεντ Σαράντος φέρεται να συναντήθηκε με αξιωματούχους της κυβέρνησης του Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος στο παρελθόν τον είχε προειδοποιήσει να μην «υπερπληρώσει». Σύμφωνα με πληροφορίες, ο επικεφαλής του Netflix του είπε: «Ακολούθησα τη συμβουλή σας».
Αν και δεν είναι σαφές πόσο καθοριστικός ήταν ο παράγοντας αυτός, η αναφορά υποδηλώνει ότι η συμφωνία δεν ήταν απλώς οικονομική, αλλά ενταγμένη σε ένα ευρύτερο πολιτικοοικονομικό πλαίσιο.
Εντός της Warner Bros.
Στο εσωτερικό της Warner Bros., οι εργαζόμενοι φέρονται να ανησυχούσαν για πιθανές περικοπές προσωπικού υπό τη νέα ιδιοκτησία.
Παράλληλα, εκφράζονταν φόβοι για ενδεχόμενες πολιτικές πιέσεις, ιδίως σε ό,τι αφορά το CNN, που αποτελεί κρίσιμο περιουσιακό στοιχείο του ομίλου.
Στρατηγική επιλογή ή χαμένη ευκαιρία;
Η αποχώρηση του Netflix σηματοδοτεί μια επιστροφή στη στρατηγική οργανικής ανάπτυξης αντί για "mega-deals". Με 900 εκατ. εβδομαδιαίους χρήστες παγκοσμίως και ισχυρή ταμειακή ροή, η εταιρεία φαίνεται να προτιμά να επενδύει σε δικό της περιεχόμενο και τεχνολογία παρά να αναλαμβάνει τον κίνδυνο μιας ιστορικής, αλλά ακριβής, εξαγοράς.
Στην πορεία του χρόνου θα φανεί αν η επιλογή αυτή ήταν "διορατική" ή αν το Netflix έχασε μια μοναδική ευκαιρία να εδραιωθεί ακόμη περισσότερο ως ο απόλυτος παίκτης στο Χόλιγουντ.
